Диссертация
Джус, Илья Владимирович
Ученая cтепень:
Кандидат политических наук
Место защиты диссертации:
Код cпециальности ВАК:
23.00.02, 08.00.01
Специальность:
Экономическая теория
Количество cтраниц:
Глава № 1. Методология анализа политических рисков
§ 1. Предпосылки возникновения теории политических рисков
§ 2. Концептуально-понятийный аппарат исследования
2.1. Общие подходы к исследованию риска
2.2. Дефиниции политического риска „
2.3. Классификация политических рисков
2.4. Страновый риск и политический риск
2.5. Инвестиционный климат и политические риски
§ 3. Общие методологические основания риск-анализа
3.1. Пространственно-временные детерминанты риск-анализа
3.2. Политический процесс как объект риск-анализа
3.3. Политические риски и политическая нестабильность
3.4. Политический риск и политическая неопределенность
3.5. Политические циклы деловой активности и политические 70 риски
§ 4. Основные теоретические положения о ТНК
4.1. Парадигма цикла международного производства товара
4.2. Монополистическая конкуренция и несовершенство рынка
4.3. Олигополистическая защита.
4.4. Теория интернализации
4.5. Парадигма "летящих гусей"
4.8. Эклектическая парадигма
4.9. Теория международного бизнеса
4.10. Теории международного разделения труда
ГЛАВА №2: МЕТОДИКА ОДЕРЖИ ПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ
2.2. Модель компании Futures Group (Political Stability 110 Prospects)
2.3. Модель PSSI - Political System Stability Index
2.4. Модель Кнудсена (Ecological Approach)
2.5. Модель Дугласа Хиббса
2.6. Модель компании Frost&Sullivan (WPRF)
2.7. Модель компании Institutional Investor
2.8. Модель компании PRS Group (ICRG - International Country 116 Risk Guide)
2.9. Модель компании Economist Intelligence Unit (EIU)
2.10. Модель Euromoney
2.11. Модель компании Arthur D. Little Company
2.12. Модель компании Dow Chemical (ESP)
2.13. Модель компании Shell (ASPRO-SPAIR)
2.14. Модель Европейского Банка Реконструкции и Развития 129 (ЕБРР)
2.15. Модель журнала The Wall Street Journal (Central European Economic Review (CEER)
2.16. Модель компании DRI/McGraw-Hill (DRI)
§ 3. Оценка политических рисков в деятельности рейтинговых 134 агентств
Глава № 3: Управление политическими рисками
§ 1. Страхование политических рисков
1.1. Рынок частного страхования политических рисков
1.2. Государственные страховые институты
1.3. Корпорация частных внешних инвестиций США
1.4. Агентство по многостороннему гарантированию 177 инвестиций
§ 2. Международный арбитраж
§ 3. Двухсторонние инвестиционные соглашения
Введение диссертации (часть автореферата) На тему "Политические риски:Оценка, анализ и управление"
Актуальность исследования. В последнее десятилетие российское общество переживает глубокие качественные изменения, связанные с радикальной перестройкой фундаментальных составляющих его социально-политической системы. Отказ государства от монополии на политическую деятельность, утверждение плюралистических начал в российском обществе расширили диапазон и многократно усложнили политическое пространство, что привело к необходимости разработки и использования новых подходов как в области концептуального осмысления политической реальности, так и в сфере ее практического преобразования.
Российская Федерация столкнулась со специфической проблемой, которая заключается в чрезмерном несоответствии между привлекательностью российского рынка для иностранных инвестиций и уровнем политической нестабильности, препятствующей притоку капитала в Россию. Более того, политический фактор несет в себе потенциальную угрозу экономической стабилизации: долгосрочные инвестиции в российскую экономику, являющиеся необходимым условием экономического подъема становятся затруднительными из-за высокого уровня риска, генерируемого политической средой. При этом процессы глобализации мировой экономики и декларируемая открытость российского общества и экономики для внешнего мира объективно способствуют развитию международных экономических связей РФ и привлечению зарубежных экономических партнеров в экономику страны.
В российских условиях взаимодействие экономики и политики порой приобретает весьма специфические черты, которые должны учитываться международными экономическими партнерами России. В этой связи заметно возросла реальная потребность в использовании аппарата политических наук для выявления и объяснения политических факторов, препятствующих, либо способствующих деятельности таких экономических институтов, как транснациональные корпорации и международные банки. Анализ некоммерческих факторов риска, в том числе элементы политического прогнозирования, давно стали неотъемлемой частью деятельности международных корпораций и банков. При этом научная обоснованность ряда подходов к данной деятельности вызывает определенные сомнения, стимулируя поиск представителей целого ряда смежных дисциплин. В последнее время понятие "политический риск", всего лишь несколько лет назад отсутствовавшее в лексиконе российских политологов и экономистов, все чаще появляется на страницах периодической печати, хотя и трактуется несколько упрощенно.
Теория политического риска возникла на стыке управленческой науки и политологии в то время, когда ряд транснациональных корпораций и банков столкнулись с существенными потерями на зарубежных рынках, вызванных различными политическими факторами (такими как революция, военный переворот, смена экономического курса правительства, этнополитические конфликты и т.д.). С момента своего появления теория политического риска была ориентирована на практическое использование в процессах оценки и принятия инвестиционных решений. Утилитарность теории определила ее закрытость для широкой научной общественности, так как конкретные модели анализа политической среды на зарубежных рынках носили коммерческий характер и не обнародовались. Однако проблемами политического риска занимались авторитетные исследователи, что определило интерес к их выводам в научной среде и впоследствии сделало тему открытой для академических дискуссий.
В отечественной научной и специальной литературе исследования проблемы политического риска практически не предпринимались (за исключением отдельных диссертационных работ и публикаций, в которых частично затрагивалась проблематика политических рисков). Между тем назрела острая необходимость в обобщение опыта иностранных исследователей и систематизации научного материала по данной теме.
Высокий уровень "спроса" на продукты анализа политического риска резко контрастирует с его недостаточной концептуальной, методической проработанностью, которая, в свою очередь, мешает поднять мастерство исследователей политических рисков на подлинно высокий профессиональный уровень. Методики анализа политического риска имеют значительный резерв совершенствования и развития, в первую очередь применительно к задачам предвидения и управления рисками в условиях переходных политических процессов. Такое развитие может осуществляться за счет устранения некоторых противоречий внутри концептуальной базы методов анализа политического риска, создания единого понятийного аппарата, разработки более эффективных методических приемов и процедур с использованием последних достижений политологии и смежных направлений обществознания.
Таким образом, выбор темы настоящего диссертационного исследования обусловлен необходимостью устранить наметившийся разрыв между интенсивностью практического использования и слабой разработанностью теоретико-методологической и методической базы риск-анализа, обеспечить его адаптацию к особым условиям протекания нестабильных, переходных политических процессов.
Состояние научной разработанности проблемы.
За рубежом интерес к проблеме политических рисков возник в конце 50-х гг. XX века, когда кризисные ситуации на зарубежных рынках становились серьезной угрозой для американских и европейских компаний, деятельность которых приобретала глобальный характер. В публикациях 60-х годов проблематика политических рисков рассматривалась в контексте общих проблем функционирования компании в международном масштабе и инвестиционной политики развитых стран. В центре внимания исследователей тех лет находились такие понятия как инвестиционный климат и внешняя среда деятельности корпорации1. В целом, публикации данного периода посвящены потенциальным угрозам деятельности на зарубежных рынках, при этом впервые трактовка понятия политический у риск дается в работе американского исследователя Ф.Рута, являющегося одним из наиболее авторитетных исследователей политического риска.
В 70-е годы в крупнейших корпорациях формируются специальные подразделения, занимающиеся оценкой уровня риска, которому подвержена деятельность компаний в других странах. Однако до начала 80х годов из-за сложности проблемы и недостаточной разработанности методов анализа политическому риску отводится подчиненная роль в общей оценке странового риска. Тем не менее, в 70-е годы появляется целая серия публикаций, положивших основу дальнейшим исследованиям в области теории политических рисков. Среди подобных исследований необходимо упомянуть работы С.Робока, Т.Морана, Д.Цинка, Г.Кнудсена, С.Кобрина, Д.Генделя, Ф.Хенера и ряда других исследователей3, которые фактически сформировали понятийный аппарат и методологическую базу всех последующих исследований в данной сфере.
1 Aharoni, Yari. The Foreign Investment Decision Process. Boston: Harvard University, Graduate School of Business Administration, 1963; Stobaugh, Robert B. "How to Analyze Foreign Investment Climates" \\ Harvard Business Review, Sept.-Oct. 1969.
2 Root, Franklin R., "US Business Abroad and the Political Risks", MSU Business Topics, Winter 1968.
3 Robock, Stephan H. "Political Risk: Identification and Assessment". \\ Columbia Journal of World Business. 1971, July\August; Moran, Theodore H. (Ed.) International Political Risk Assessment: The State of the Art. Washington, Georgetown University, 1973; Zink, Dolph Warren. The Political Risks for Multinational Enterprise in Developing Countries. New York, Praeger, 1973; Knudson, Harold. "Explaining the National Propensity to Expropriate: An Ecological Approach". Journal of International Business Studies, spring 1974, стр. 53-55; Korbin, S.J., "Political Risk: A Review and Reconsideration" \\ Journal of International Business Studies, Summer 1979, pp. 67-80; Haendel D. Foreign Investment and the Management of Political Risk. Westview Press, 1979.
Резкий рост интереса к проблеме политического риска одновременно с ростом скептического отношения к возможности его прогнозирования был отмечен после Иранской революции 1979 г., которая, вызвав, с одной стороны, многочисленные споры о вероятности исполнения политических прогнозов и надежности оценок уровня политического риска, с другой стороны, предоставила огромный фактический материал для исследований в этой области. На 80-е годы приходится наибольшее количество публикаций на эту тему, внимание в которых уделяется конкретным методикам анализа политического риска. В этой связи, в первую очередь необходимо отметить многочисленные публикации начала 80-х годов уже упоминавшегося Стивена Кобрина, во многом посвященные проблемам институциализации функции оценки политических рисков в международных корпорациях4, а также работы Ч.Кеннеди, посвященные общей методологии риск-анализа3. Среди других публикаций этого периода особого внимания заслуживают работы С.Бланка, Т.Брюэра, А.Шапиро, Д.ЛаПаломбара6.
Обзор литературы, посвященной политическим рискам, был бы неполным без упоминания работ, иллюстрирующих практику оценки и управления политическими рисками на примере конкретных корпораций и ситуаций. В этой связи необходимо отметить работы Ч.Кеннеди, А. Сундарама и С.Блэка, а также статью Ф.Стапенхэрста7. Несмотря на обилие
4 Kobrin, Stephen J. Managing Political Risk Assessment. Strategic Response to Environmental Change. University of California Press, London, 1982; Kobrin, Stephen J. "Political Assessment by International Firms: Models or Methodologies?", Journal of Policy Modeling, 2, 1981, стр. 251- 270.
5 Kennedy, Charles R., Political Risk Management: International Lending and Investment under Environmental Uncertainty, 1987; Kennedy, Charles R., "The External Environment Strategic Planning Interface: US Multinational Corporate Practices in the 1980s", Journal of International Business Studies, Fall 1984, стр. 99-108.
6 Blank, S., Assessing the Political Environment: An Emerging Function in International Companies, The Conference Board, New York, 1981; Brewer, Thomas L., "Political Risk Assessment for FDI Decisions: Better Methods for Better Results." Columbia Journal of World Business, Spring 1981; Shapiro, Alen C.,"Managing Political Risk: A Policy Approach." Columbia Journal of World Business, Fall 1981; LaPalombara, Joseph, "Assessing the Political Environment for Business: A New Role for Political Scientists?" Political Science, Spring 1982.
7 Kennedy, Jr., Charles R. Managing the International Business Environment: Cases in Political and Country Risk, Englewood Cliffs, N.J., Prentice-Hall, Inc., 1991; Sundaram, Anant K. and J. Stewart Black, The International Business Environment: Text and Cases, New Jersey, Prentice Hall, 1995; Stapenhurst, Frederick, "Political Risk фактологического материала главным недостатком работ, выполненных с использованием кейс-метода, является отсутствие конкретной информации об используемых методиках анализа политических рисков.
Помимо многочисленных публикаций по теме политических рисков весомый вклад в развитие данной теории внесла деятельность профессиональной ассоциации исследователей политических рисков -Ассоциации аналитиков политического риска (APRA), - которая просуществовала до 1990 года, после чего была переименована в Совет по управлению рисками в международном бизнесе (CIBRM). Ключевыми направлениями деятельности ассоциации было проведение представительных международных конференций по проблемам политических рисков, а также выпуск ежеквартального журнала Risk Management Review (RMR), представляющего последние разработки в области оценки, анализа и управления политическими рисками. Деятельность ассоциации была полностью прекращена в 1995 году, что соответствовало общемировой тенденции падения интереса к проблематике политических рисков.
Тем не менее, в середине 90-х годов появилось значительное количество публикаций, посвященных политическим рискам, что явилось результатом осмысления глобальных изменений мировой экономической и политической системы (в первую очередь усиливающейся тенденции к глобализации мировой экономики и распада биполярного мира). Среди публикаций этого периода можно выделить работы авторитетных исследователей в области политических рисков Вильяма Коплина и Майкла О"Лири. Являясь разработчиками одной из самых эффективных методик оценки политических рисков, авторы раскрывают методологию риск-анализа и практику ее
Analysis in North American Multinationals: An Empirical Review and Assessment" \\ The International Executive, 37 (2), 1995. применения в деятельности крупнейшей исследовательской компании Political Risk Services8. В своем пятилетнем прогнозе политических рисков, опубликованном в 1995 году, американские исследователи не только отмечают ключевые факторы политической нестабильности как в отдельных регионах мира, так и в глобальном масштабе, но и выделяют тенденции развития теоретической базы риск-анализа9. Среди заметных публикаций середины 90-х необходимо также отметить статью JI. Хоувэлла, в которой раскрывается авторская методика анализа политических рисков, ставшая основой для многих аналитических моделей10. Менее значимая модель анализа политических рисков изложена в работе европейских исследователей Е.Кларка и Б.Марои11. Примечательно также появление в данный период публикаций, посвященных оценке политических рисков в России12.
Общее число профильных публикаций в период с 1997 по 2001 годы заметно снизилось. На данном этапе исследования политических рисков вновь носили закрытый, внутрикорпоративный характер (методологические разработки профильных компаний, специализирующихся на анализе страновых и политических рисков, а также самостоятельные разработки международных корпораций и банков).
Необходимо также отметить вклад американской исследовательской компании Global Risk Assessment, Inc. (GRA), публикации которой являются одними из лучших источников для систематизации актуальных теоретических и практических подходов к оценке и управлению
8 Coplin, William D.; O"Leary, Michael К. Political Risk Services: The Handbook of Country and Political Risk Analysis. East Syracuse, N.Y., Political Risk Services, 1994.
9 Coplin, William D.; O"Leary, Michael K. "The 1995-2000 World Political Risk Forecast: On the Threshold of the 21st century: A Surprising Wealth of Business Opportunities", Planning Review, 23 (2), 1995, стр. 36-44.
10 Howell, Llewellyn D. "Models of Political Risk in Foreign Investment", Columbia Journal of World Business, Fall 1994.
11 Clark, Ephrai; Marois, Bernard. Managing Risk in International Business: Techniques and Applications, London: International Thomson Business Press, 1996.
12 Comeaux, Paul E., "Political Risk and Petroleum Investment in Russia", Currents: International Trade Law, Summer 1993; Sobell, Vladimir "The New Russia: Apolitical Risk Analysis", London, Economic Intelligence Unit, 1994. политическими рисками. В конце 90-х годов прошлого века публикации данного исследовательского центра под редакцией его президента Джерри Роджерса фактически стали единственным источником информации об актуальных тенденциях риск-анализа в политической сфере13.
Отечественные разработки в области политического риска не носили системного характера, являясь прерогативой "закрытых" исследований в сфере разведки и внешнеполитического прогнозирования. Интерес российских политологов к теории политических рисков возник в начале 90-х годов прошлого века, когда появились первые публикации по данной теме14 и были выполнены диссертационные исследования, в той или иной степени затрагивающие проблематику политических рисков15. В целом, перед отечественными исследователями по-прежнему стоит задача по систематизации и критическому осмыслению теоретического и практического материала, накопленного в зарубежных исследованиях за несколько десятилетий существования теории политических рисков. Одним из лучших исследований в данной сфере можно считать работу И.Подколзиной16, содержащую информацию об основных подходах зарубежных исследователей к определению понятия политические риски, раскрывающую ключевые модели оценки и анализа политических рисков. Кроме того, появился ряд работ посвященных отдельным аспектам управления политическими рисками, в частности страхованию политических рисков17.
13 Global Risk Assessment: Issues, Concepts and Applications (Ed. Jerry Rogers). Global Risk Assessment, Inc., 1997
14 Политический риск. Анализ, оценка, прогнозирование, управление. М., 1992 г.
15 Тихомирова И.В. Политический риск и управление социально-политическими процессами. Автореферат диссертации. М., 1992 г.; Лапицкий В.Ф. Политический риск в управлении социальными конфликтами. Автореферат диссертации. М., 1992.
16 Подколзина И.А. Проблемы дефиниции и оценки политического риска в зарубежных исследованиях. Вестник Московского Университета. Серия 12 "Политические науки", № 5 1996 г.
17 Турбина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М,: Издательский центр "Анкил", 1995.
Таким образом, анализ научной разработанности теории политических рисков позволяет охарактеризовать ее как интенсивно развивающуюся научную дисциплину, ориентированную на практическое применение в сфере международных экономических отношений. Вместе с тем, слабая разработанность тематики политических рисков в отечественных исследованиях позволяет говорить о значительном резерве по осмыслению накопленного опыта и адаптации существующей методологии и методик к условиям переходных экономик.
Цель и задачи исследования. Целью настоящей работы является разработка методологических подходов и методического инструментария анализа политических рисков как особенной техники прогнозирования политических процессов.
Для достижения этой цели поставлены следующие задачи: выявить методологические основания риск-анализа, провести их операционализацию применительно к задачам прикладных исследований политических ситуаций и событий; систематизировать и уточнить понятийный аппарат теории политических рисков; сформулировать систему критериев анализа политических процессов с точки зрения рисков для международного бизнеса, выявить характерные черты риск-анализа как особого вида вероятностного политологического знания; рассмотреть ключевые модели анализа политических рисков, применяемые в практической деятельности международных корпораций и банков; выявить основные подходы к управлению политическими рисками. В качестве объекта исследования выступает практика оценки, анализа и управления политическим риском в транснациональных корпорациях как способ получения вероятностного знания о социально-политических процессах.
Предметом исследования являются общие методологические и конкретно-методические (процедурные) аспекты метода анализа политического риска как инструмента аналитического обеспечения процесса принятия инвестиционных решений.
Теоретической и методологической базой диссертации является совокупность фундаментальных отечественных и зарубежных исследований в области общей теории политики, прикладной политологии; некоторые концептуальные разработки, сделанные в области экономического, социального и научно-технического прогнозирования; достижения в сфере теории организации и менеджмента. В работе широко использованы системный подход и сопутствующие ему принципы организации аналитической деятельности; функциональный подход, позволяющий судить о явлениях на основе их функций; а также бихевиористский подход, доказавший свою эвристичность при анализе политических процессов. В исследовании также использованы наработки теории переходных периодов.
Методическая часть исследования разработана с опорой на общие прикладные методы и процедуры сбора, обработки и анализа данных; в ней также нашли применение такие приемы, как экспертные оценки, включенное наблюдение, социальное моделирование, контент-анализ. В работе активно использован описательный подход, особенно при изложении процедур анализа политического риска.
Эмпирическую базу исследования составили многочисленные материалы и данные зарубежных консалтинговых компаний и рейтинговых агентств, статистические и фактологические базы данных по рынкам стран с переходной экономикой, зарубежные исследования, выполненные с использованием кейс-метода, данные периодической печати, а также собственные материалы и наблюдения автора.
Научная новизна исследования состоит в попытке систематизации накопленного теоретического и эмпирического материала и его критического анализа с точки зрения применимости к прогнозированию нестабильных и переходных политических процессов. К новым результатам можно отнести попытку подробного анализа большинства известных моделей оценки политических рисков, разработанных как в академической среде, так и в крупнейших международных корпорациях и консалтинговых компаниях. Кроме того, автор сосредоточил свое внимание на глубокой проработке как методологической базы теории политического риска, так и конкретных методик оценки и управления политическим риском, многие из которых также впервые рассматриваются в контексте политологического исследования (в частности, в исследовании большое внимание уделяется разработкам в области социального циклизма применительно к политическому прогнозированию, анализируются подходы рейтинговых агентств к оценке политического риска, обозначаются ключевые подходы к управлению политическими рисками посредством страхования).
Основные положения, выносимые на защиту: 1. Глобализация мировой экономической системы и последовавший за ней количественный рост международного бизнеса привели к качественному изменению структуры рисков, присущих международным корпорациям: ключевым направлением в анализе рисков стало прогнозирование негативных последствий взаимодействия компании с агрессивной внешней средой на зарубежных рынках. При этом главной компонентой данного анализа стали политические факторы, связанные с возможными неблагоприятными действиями национальных правительств в отношении иностранных инвесторов.
2. Теория политических рисков возникла на основе междисциплинарного, синтетического подхода и стала своеобразной реакцией на "социальный заказ", возникший в среде международного бизнеса: субъекты внешнеэкономической деятельности нуждались в теоретико-прикладном анализе многочисленных эффектов взаимодействия различных составляющих экономической и политической среды. Таким образом, теория политического риска носит утилитарно-прикладной характер и изначально ориентирована на практическое использование в деятельности субъектов международного бизнеса.
3. В методологическом плане теория политических рисков не имеет единой концептуальной основы. Существенный вклад в развитие данного подхода внесли теории организации и фирмы, изучающие эффекты взаимодействия организации с внешней средой, многочисленные теории транснациональных корпораций, а также теории международного бизнеса и разделения труда. При этом ключевые теории транснациональных корпораций и прямых иностранных инвестиций во многом объясняют феномен "предопределенности" отдельных факторов политического риска. Крайне перспективным подходом к анализу политических рисков в условиях переходных политических процессов является теория политических циклов деловой активности - изучение эффектов взаимодействия электоральных циклов (как наиболее четко фиксируемых политических циклов) и внутристрановой экономической конъюнктуры.
4. Ключевыми критериями, обеспечивающими эвристичность методов оценки политического риска применительно к задачам аналитического обеспечения инвестиционных решений, являются: способность к интеграции, обработке и анализу разноплановой, разнокачественной информации; альтернативность; вероятностность; комплексность; технологическая ориентированность на междисциплинарный подход; процедурная гибкость, способность к трансформации и видоизменению в контексте поставленных прогнозно-аналитических задач, непосредственная направленность на процесс принятия и реализации инвестиционных решений; способность к учету обратной связи продуцируемых прогнозов с поведением исследуемой системы.
5. Анализ политических рисков принципиально важно строить на основе ситуативной классификации факторов риска, ориентированной на потребности конкретного проекта. Попытки выстраивания универсальной типологии, претендующей на составление "закрытого" списка факторов политического риска, по нашему убеждению, обречены на научную несостоятельность. Прогнозирование нестабильных политических процессов на основании фиксированного набора факторов риска представляется особенно неэффективным: спектр альтернативных будущих состояний исследуемого политического объекта оказывается значительно шире, нежели при анализе стабильного политического процесса. При этом анализ политических рисков может проводится как в рамках более широкого анализа странового риска или межстрановых сопоставлений, так и в качестве самостоятельной процедуры, направленной на выявление угроз в политической сфере.
6. Основными принципами процесса управления политическими рисками являются следующие: принцип максимизации (предусматривает стремление к наиболее полному охвату возможных сфер возникновения рисков); принцип минимизации (означает стремление корпорации свести к минимуму, во-первых, спектр возможных рисков, во-вторых, степень их влияния на свою деятельность); принцип адекватности реакции (сводится к тому, что компания должна своевременно и соответствующим образом реагировать на все изменения, которые выражаются в реализации риска); принцип принятия (предполагает, что компания принимает решение осуществлять свою деятельность в условиях риска, т.е. принимает риск). Эффективность стратегии управления политическим риском определяется ее способностью со временем уменьшать совокупную стоимость риска.
Практическая значимость работы. Результаты исследования, предлагаемые автором методологические и методические разработки непосредственно ориентированы на практическое применение в деятельности информационно-аналитических подразделений международных инвестиционных институтов, работающих как в России, так и в других странах с переходной экономикой, а также органов государственной власти и управления федерального и регионального уровня.
Апробация работы. Отдельные положения и результаты исследования получили непосредственное применение при разработке модели оценки политического риска, нашедшей свое применение в деятельности аналитических подразделений ряда российских коммерческих банков. Диссертация обсуждена на заседании сектора теории политики Института мировой экономики и международных отношений РАН и рекомендована к защите.
Структура работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения и библиографии.
Заключение диссертации по теме "Экономическая теория", Джус, Илья Владимирович
Общие выводы из данной экономической теории непосредственно связаны с прямыми иностранными инвестициями. Во-первых, международная экономическая интеграция позволяет переходным экономиками догонять передовые страны при условии открытости для внешнего мира, в частности, для ПИИ . Во-вторых, активное привлечение прямых иностранных инвестиций в стране-лидере региона может оказывать положительное влияние на соседние страны, повышая экономический потенциал региона и активизируя экономический цикл в регионе.
4.6. Концепция диверсификации и интернационализации
Согласно данной концепции международная экспансия транснациональных корпораций рассматривается как альтернатива диверсификации на рынке страны происхождения. Интернационализация компаний может происходить как в форме расширения международных операций на определенном рынке, так и в форме диверсификации портфеля
97 Долгов С.И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление. М.: Экономика, 1998. » акций. Исследователи ТНК сходятся во мнении, что проникновение на зарубежный рынок для корпораций более эффективно, чем попытки преодолеть конкурентные барьеры на рынке страны происхождения.
Интернационализация компании отражается как в физическом расширении на зарубежных рынках, так и стратегической эволюции к большей централизации контроля. Корпорация начинает функционировать как интегрированная система, оптимизированная на международном уровне.
Процесс интернационализации корпорации увеличивает значение политических факторов, влияющих на деятельность фирмы, так как национальная фрагментация влечет за собой политическое и культурное разнообразие в противовес стремлению корпорации к унификации процедур принятия решения. Как отмечает С. Кобрин, конфликт унификации внутренней среды корпорации и фрагментации внешней среды, баланс между глобальной оптимизацией и адаптацией к местным условиям, является ключевой управленческой проблемой для современных транснациональных корпораций". При этом, именно политические факторы непосредственно влияют на глобальную стратегию ТНК, предполагая ее коррекцию с учетом местных условий. По мере расширения международных операций ТНК сталкивается с растущим разнообразием политических режимов и ситуаций, что приводит к увеличению неопределенности при принятии решений.
4.7. Конкурентное преимущество наций
Теория, предложенная американским исследователем М.Портером в его главной работе100, иллюстрирует взаимодействие между стратегиями ТНК и конкурентными преимуществами стран-реципиентов. Результатом
98 Фишер, Пауль. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. Москва, "Финансы и статистика", 1999, стр. 32.
99 Kobrin, Stephen J. Managing Political Risk Assessment. Strategic Response to Environmental Change. University of California Press, London, 1982, стр. 56. крупномасштабного полевого исследования, проведенного в десяти индустриально развитых странах в более чем ста отраслях стало положение о четырех определяющих факторах конкурентного преимущества, названными Портером "бриллиантом конкурентного преимущества": корпоративная стратегия и структура; состояние факторов (человеческих, финансовых, инфраструктуры и технологий); составляющие спроса; наличие поддерживающих отраслей. Особое внимание Портер уделил последнему фактору, определяющему промышленную конкурентоспособность страны.
Позднее Портер добавил еще два фактора, определяющих конкурентное преимущество государства: роль "судьбы" (непредсказуемые или неожиданные события), а также влияние правительственной интервенции. Введение фактора государственной политики в области иностранных инвестиций свидетельствует о необходимости анализа политической составляющей процесса привлечения прямых иностранных инвестиций.
4.8. Эклектическая парадигма
Эклектическая теория впервые была сформулирована в 1981 году экономистом Редингского Университета Дж. Даннингом101. Теория претендует на синтез предыдущих наработок теорий интернализации и организации. Согласно данной теории в любой момент времени объем иностранных активов, располагаемый и контролируемый международными фирмами, определяется тремя факторами: специфическими преимуществами владения собственностью в сравнении с национальными операторами (преимущества собственности); спецификой местных рынков и факторов в странах размещения капитала (локальные преимущества); степень интернализации компании.
100 Porter М. The Competitive Advantage of Nations. NY: Praeger, 1990.
В контексте нашего исследования необходимо отметить, что локальные преимущества, включающие не только экономические, но и политические факторы, подчас являются приоритетными для принятия соответствующих инвестиционных решений. Как отмечает Фишер, "потоки прямых иностранных инвестиций имеют тенденцию сосредотачиваться в тех странах, где сравнительные преимущества выражаются не только в форме естественных ресурсов и низкой себестоимости производства, но также в виде разумного экономического управления, надежной законодательной базы и хороших перспектив для поддержания экономического роста и развития"102.
В схеме Дж.Даннига локальные преимущества включают в себя следующие факторы: географическое распределение ресурсов и рынков, конкуренция цен на ресурсы, политическая стабильность, политический либерализм (благоприятный инвестиционный климат), стабильная правовая система, долгосрочный рыночный потенциал, развитая инфраструктура, социально-культурная близость. Таким образом, политическая составляющая занимает важное место в эклектической теории ТНК, однако, систематического анализа политических рисков в рамках данной концепции не содержится.
4.9. Теория меяадународного бизнеса
В середине 90-х годов американские экономисты П.Бакли и Р.Кейвз сформулировали основные положения еще одной концепции ТНК под условным названием теория международного бизнеса.
101 Dunning, John Н. Economic Analysis and the Multinational Enterprise. London: Allen and Unwin, 1974; Даннинг, Джон "ТНК укрепляют свои позиции" М., Наука, 1990.
102 Фишер, Пауль. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. Москва, "Финансы и статистика", 1999, стр. 36.
По мнению Бакли, на природу и деятельность ТНК в новом веке будут оказывать влияние следующие тенденции: одновременное усиление как конкуренции, так и сотрудничества между фирмами, выражающееся в стремлении улучшить конкурентоспособность и в развитии различных форм альянсов; политические изменения, включая дерегулирование, многоуровневую интеграцию, сдвиги во внешней торговле103.
Кроме того, Бакли выделяет особую тенденцию, называя ее "социальные изменения". Он считает, что будущее во многом предопределено требованиями улучшить социальные условия, что не может не оказывать влияния на налоговые режимы. Вопросы "стиля жизни", по его мнению, выступают в роли институциональных детерминантов систем потребления и трудовых стандартов. Применительно к анализу политических рисков это положение Бакли демонстрирует необходимость самостоятельного изучения социальных факторов риска.
Говоря о феномене новых альянсов и совместных предприятий, Кейвз104 акцентирует внимание на том факте, что инициаторами создания совместных предприятий часто выступают местные власти в стране размещения капитала. Соглашаясь на подобные инициативы, ТНК обычно рассчитывают перенести максимальную долю риска на местные власти. Необходимо отметить, что такая стратегия чаще всего применяется для минимизации политических рисков.
В рамках теории международного бизнеса Кейвзом высказан ряд заслуживающих внимание соображений о трансакционной модели построения ТНК. По его мнению, деятельность ТНК не совместима с определением чистой конкуренции, что приводит к выбору правительством страны-реципиента инвестиций определенной политики в отношении
103 Buckley Peter J. Foreign Direct Investment and Multinational Enterprise. MacMillan Press, L. 1995.
104 Caves Richard E. Multinational Enterprise and Economic Analysis. Cambridge University Press, NY, 1996. иностранных инвесторов. С точки зрения Кейвза, политика поощрения конкуренции со стороны национального правительства всегда определяется целями максимизации национального благосостояния, а не торговли в международном масштабе. На рынках, где проводится политика поощрения конкуренции, местные власти могут дискриминировать зарубежных монополистов, используя политические и административные рычаги.
ТНК с вертикальной структурой построения, как правило, конкурируют на рынках невосполнимых ресурсов, что обрекает их на борьбу с национальными правительствами, которые стремятся максимизировать доходы от ресурсной ренты.
Противоречие между национальными интересами и коммерческими устремлениями международных корпораций, оперирующих на зарубежных рынках, во многом определяет природу политических рисков.
4.10. Теории меяадународного разделения труда
Анализ теорий транснациональных корпораций был бы неполным без изложения основных теоретических положений, разработанных советскими учеными, в первую очередь авторами фундаментальных исследований, выполненных в ИМЭМО АН СССР в 80-е годы105.
В основе большинства работ данного направления лежит теория международного разделения труда, выводящая на передний план тенденции развития производительных сил. Обмен товаров на современном этапе не может удовлетворять растущих потребностей ТНК, что ведет к замене экспорта товаров экспортом капитала.
105 "Международные монополии: современные тенденции развития" ИНИОН АН СССР, М., 1988 г.
Ряд российских ученых-международников (в частности, Н.Иванов106) сосредоточили внимание на внеэкономических факторах, заставляющих корпорации выходит за национальные границы. Среди подобных факторов необходимо отметить вмешательство ТНК в сферу внешней политики, что позволило российским ученым говорить об особых взаимоотношениях между ТНК и государственно-монополистическим капитализмом, в рамках которого между корпорациями и государством возможны как конфликты, так и альянсы. Несмотря на стремление ТНК дистанцироваться от национальных правительств, они активно опираются на государственную поддержку. В свою очередь, правительства наиболее развитых стран стремятся использовать ТНК в собственных политических интересах, хотя их интересы подчас не совпадают (например, в вопросах занятости населения). Применительно к теме политических рисков помощь ТНК со стороны правительства чаще всего заключается в предоставлении механизмов страхования политических рисков.
Анализ ключевых концепций ТНК показывает, что активизация инвестиционной деятельности обусловливается прежде всего повышением эффективности и ростом прибылей транснациональных корпораций. Динамика развития прямых иностранных инвестиций связана также с комбинацией структурных факторов, воздействующих на национальные экономики и готовность иностранных компаний размещать свой капитал за рубежом. Среди таких факторов можно отметить либеральную экономическую политику, экономическую интеграцию на региональном и глобальном уровне, развитие ключевых технологий, международные переливы капитала, процессы глобализации в целом.
106 Иванов, Н. Глобализация и проблема оптимальной стратегии развития // Мировая экономика и международные отношения. 2000г. №2 стр. 15-19.
Результаты рассмотрения теорий транснациональных корпораций позволяют говорить о том, что возникновение тех или иных факторов политических рисков во многом предопределено самой природой международного бизнеса. Своеобразным обобщением процессов взаимовлияния внешней среды и международной фирмы можно считать
1П7 работу американского исследователя Теодора Морана, который выделяет ряд зависимостей между типами инвестиционных проектов и уровнем политических рисков. Во-первых, размер прямых инвестиций в страну определяет будущую схему взаимодействия между ТНК и национальным правительством: чем масштабнее и долгосрочнее проект, тем более жесткую позицию занимают местные власти, что не позволяет компании управлять ресурсами в гибком режиме. Таким образом, наиболее оптимальной стратегией инвестирования на рынках зарубежных стран остается проектное финансирование.
Следующей переменной, учитываемой при анализе политических рисков, является уровень конкуренции среди иностранных инвесторов в стране размещения. Объем иностранных инвестиций в конкретные отрасли экономики развивающихся стран может носить "взрывной" характер после того, как один из инвесторов принял стратегическое решение об инвестировании. Чем больше иностранных компаний приходит на конкретный сегмент национального рынка, тем больше уровень политических рисков, связанных с возможными действиями властей по ограничению деятельности данных компаний. Напротив, монопольные позиции иностранных компаний на некоторых сегментах национального рынка означают большую защищенность от неблагоприятных воздействий со стороны властей.
107 Moran, Theodore Н. International Political Risk. Assessment, Corporate Planning, and Strategies to Offset Political Risk. \\ Multinational Corporations. The Political Economy of Foreign Direct Investment (ed. Theodore H.
Третьим фактором, определяющим стабильность операций ТНК на национальном рынке, является уровень технологии, используемой в проекте. Стабильность технологического процесса в отличие от необходимости постоянной модернизации оборудования также снижает вероятность национализации и экспроприации.
Следующим фактором по Т.Морану является маркетинговая политика корпорации на национальном рынке: чем более разветвленный перечень услуг или продуктов представляет компания, тем больший негативный эффект вызовут попытки национального правительства подчинить компанию. Таким образом, дифференциация ассортимента выпускаемой продукции и услуг также страхует компанию от негативных воздействий со стороны властей.
Последней переменной, которую Т.Моран включает в оценку уровня политических рисков при стратегическом планировании, является степень вертикальной интеграции компании. Полное сосредоточение производства в одной стране может обернуться полной потерей контроля за бизнесом в случае критического обострения политических рисков. Однако зависимость от нескольких национальных поставщиков делает компанию еще более уязвимой: в случае потери контроля за компанией в одной из стран региона прерывается вся региональная производственная цепочка компании.
Кроме того, при оценке инвестиционных проектов с точки зрения политических рисков необходимо учитывать выбор партнеров в стране размещения капитала в зависимости от вида собственности: несмотря на кажущуюся стабильность предприятий с государственной собственностью партнерство с ними с большей вероятностью может привести к национализации, чем сотрудничество с национальными частными компаниями.
Moran). Lexington: Lexington Books, 1985. - 285 с.
Несмотря на спорность некоторых выводов Т.Морана, его исследование представляется ценным для понимания того факта, что анализ политических и страновых рисков необходимо дополнять анализом конкретных инвестиционных проектов, специфические характеристики которых изначально задают параметры коммерческого и политического рисков.
Подводя итог сопоставления теорий политического риска и транснациональных корпораций необходимо отметить, что исследователи политического риска преодолели узкие границы прогнозирования социальных революций в странах третьего мира (подобных революции в Иране) и обратились к изучению широкого спектра социально-политических угроз, менее масштабных, чем революции, но также чреватыми потерями прибылей для компаний. По мнению американского исследователя Теодора Морана, "большинство случаев давления на ТНК со стороны национальных правительств возникает в ситуации, когда вероятность революции или национализации отсутствует даже в перспективе"108. По подсчетам американского специалиста, лишь 30% финансовых потерь ТНК, связанных с политическими факторами, вызваны широкомасштабными социальными революциями, в то время как большая часть угроз исходит из повседневной практики "экономического национализма", получившей распространение в странах третьего мира.
Воздействие внешней среды на деятельность компании или коммерческого проекта чаще носит косвенный, нежели прямой характер. Примеры политической нестабильности и насилия напрямую не представляют угрозу для иностранных компаний, но могут повлиять на изменение государственной политики в отношении иностранных инвесторов. Убедительным доказательством данного тезиса является одна из ранних работ С.Кобрина, в которой показано, что случаи экспроприации заметно разнятся в зависимости от сектора промышленности, структуры и собственности компании и ряда других факторов109.
Из вышесказанного вытекает, что при исследовании политического риска необходимо говорить о взаимовлиянии внешней среды и организации, деятельности которой могут угрожать изменения в данной среде. Таким образом, политические риски часто носят отраслевую или даже проектную направленность, то есть являются микрорисками в общепринятой классификации.
108 Moran, Theodore Н. International Political Risk. Assessment, Corporate Planning, and Strategies to Offset Political Risk. \\ Multinational Corporations. The Political Economy of Foreign Direct Investment (ed. Theodore H. Moran). Lexington: Lexington Books, 1985, стр. 107.
109 Kobrin, Stephen J. "Foreign Enterprise and Forced Divestment in LDCs" \\ International Organization, 1980 (34)
ГЛАВА №2: МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ
Современные методы политического прогнозирования позволяют количественно и качественно оценить вероятность достижения цели, отклонения от цели или неудачи. Цель мониторинга политического риска достаточно ясна: защитить зарубежные инвестиции компаний путем прогнозирования возможных рисков, возникающих в политической среде.
При анализе существующих моделей оценки политического риска целесообразно разработать их классификацию по ряду критериев. Наиболее распространенным подходом к классификации моделей является их деление на качественные и количественные. Хотя подобное деление представляется достаточно условным, ряд моделей изначально рассчитаны либо на количественное измерение определенных переменных, либо на качественное описание политической ситуации. Другой вариант дихотомического деления моделей связан с субъективностью моделей и используемой информацией (первичные данные или экспертные оценки).
Методы, использующие экспертные данные, могут быть классифицированы по уровню их структурированности и систематизации. Структурированность в данном контексте предполагает наличие последовательной концептуальной модели политического процесса, что означает изучение взаимоотношений между политическими событиями и осложнениями в деятельности компании. Неструктурированные модели представляются более субъективными, моделирование системы взаимоотношений происходит интуитивно, процедуры оценки подчас невоспроизводимы. Систематизация предполагает классификацию моделей уровню формализации методов прогнозирования, что также позволяет говорить о субъективных и объективных подходах.
До конца 70-х большинство международных фирм ограничивали свой анализ политического климата в стране качественными оценками, проведенными с использованием методов "old hands" (старых знакомств) и "grand tours" (больших туров). Анализ проводился не регулярно, а лишь в тех случаях, когда решался вопрос о новых инвестициях. Если политический риск представлялся слишком высоким, инвестиции либо не размещались вообще, либо к стоимости проекта добавлялась премия за риск для учета высокой вероятности потерь. До тех пор, пока не происходило крупной катастрофы, политический рейтинг страны не переоценивался.
Оценки политического риска по методу "old hands" представляют собой традиционные отчеты, составленные специалистами, обладающими знаниями о соответствующей стране и поддерживающими контакты с влиятельными и хорошо информированными лицами в этой стране (учеными, дипломатами, журналистами, бизнесменами). Главным недостатком этого метода является его предельный субъективизм, а также тот факт, что компании в большой степени приходится полагаться на суждения аутсайдеров.
Метод "grand tour" предполагает посещение группой экспертов исследуемой страны и налаживание там контактов с местными лидерами, правительственными чиновниками и бизнесменами. Отрицательной чертой этого метода является возможное приукрашивание собираемой информации и излишне оптимистичный прогноз.
До 80-х годов в широком контексте сканирования внешней среды экономические и технологические области рассматривались как более важные и имеющие большее влияние на бизнес, чем политические и социальные, которые, как считалось, не только более сложны и неструктурированны, но и более неопределенны и менее предсказуемы. Тенденция относиться к социально-политическому развитию как к действию провидения, которым невозможно управлять и на который можно только реагировать тогда, когда действия уже становятся видимыми, определила недостаточную разработанность аналитических инструментов в этой области.
К пересмотру этой тенденции привели активные исследования по разработке подходящих социальных индикаторов, которые могли бы использоваться наряду с такими широко распространенными экономическими индикаторами как валовой внутренний продукт (ВВП ) и индекс потребительских цен. Социальные индикаторы (такие как статистически выраженные демографические сдвиги, или перцептуальные индикаторы, обработанные и стандартизированные для международных сравнений) стали важной составной частью количественных и качественных методов оценки политического риска.
Целая группа моделей оценки политических рисков базируется на использовании качественных методов, среди которых наиболее распространенным является метод экспертных оценок. Качественный подход позволяет оценить специфику каждой конкретной ситуации. В некоторых случаях внимательное исследование различных специфических элементов, определяющих ситуацию, может быть более важным, чем проведение систематической количественной оценки. Большим недостатком этого метода является чрезмерная субъективность оценок. Старые стереотипы иностранного общества могут сыграть роковую роль при принятии решений. В целом этот подход можно оценить как спорадический, основанный на селективном, неконтролируемом восприятии или идеологических и личностных пристрастиях.
Как уже отмечалось, большинство ранних моделей оценки политического риска ориентированы на составление рейтинга стран по уровню риска, а не на подробное измерение социально-политических переменных в отдельно взятой стране. Подходы различных консалтинговых компаний и отдельных разработчиков варьируются, однако, общей характеристикой моделей данной группы является прогрессивное ранжирование определенного количества стран в соответствии с четкой логикой анализа.
Составление рейтинга стран строится в несколько этапов. На первом этапе разработчики модели вводят фиксированное количество переменных, как правило, характеризующих страну в целом, а не только политическую компоненту. На следующем этапе каждой переменной присваиваются веса в зависимости от их значимости для анализа. Для измерения переменных привлекаются эксперты, отобранные на основании специфических критериев. Вероятностные значения в условиях групповой экспертизы присваиваются событиям на основании суждений группы экспертов, которые тщательно анализируют текущую политическую ситуацию, расстановку сил, существующие прецеденты в разрешении такого рода кризисов.
Наиболее систематичным качественным методом является метод Дельфи, по которому на первом этапе аналитики компании разрабатывают систему переменных для конкретного случая, а затем привлекают широкий круг экспертов, которые определяют вес каждой переменной для рассматриваемой страны.
Применение Дельфи позволяет избежать погрешностей индивидуальной экспертизы, а также, благодаря особой процедуре опроса специалистов и статистического анализа полученных результатов, позволяет избежать многих недостатков традиционной групповой экспертизы. Основные отличия Дельфи от других процедур групповых экспертных оценок таковы110:
110 См. Вероятностное прогнозирование в деятельности человека. - M.: "Наука", 1977, стр.231; Кокошин A.A. Прогнозирование и политика. Методология, организация и использование прогнозирования международных отношений во внешней политике США . - М.: "Международные отношения", 1975, стр. 56-58; Евланов Л.Г. Кутузов В.А. Экспертные оценки в управлении. - M.: "Экономика", 1978, стр. 98-108;
Обеспечение анонимности опроса путем исключения непосредственного взаимодействия экспертов. Данный принцип позволяет избежать погрешности, связанной с открытым в социальной психологии "феноменом группового давления";
Управляемая обратная связь устанавливается в виде сообщения обработанной информации о согласованной точке зрения экспертов на предыдущих этапах опроса. Обратная связь, регулируемая аналитиками, позволяет выявить преобладающие суждения специалистов и сблизить их точки зрения на проблему;
Опрос проводится в несколько (как правило 2 - 4) туров.
Определение степени риска также предполагает его количественную оценку. Количественная оценка риска необходима в качестве аналитического обеспечения процесса принятия решений, когда ЛПР сталкивается с проблемой выбора из совокупности альтернатив.
Для количественной оценки уровня потерь вводят понятие коэффициента риска. В качестве коэффициента риска, например, для инвестиционной компании или банка принимают предельное отношение всего капитала компании к сумме ее активов. В общем случае в качестве коэффициента риска можно принять отношение возможных потерь к размеру собственных средств предприятия.
Таким образом, очевидна необходимость комбинированного подхода, который позволил бы соединить субъективное восприятие иностранной среды с количественным анализом объективных данных для формирования общего восприятия странового риска. В настоящее время комбинированный подход к оценке странового риска использует большинство фирм.
Добров Г.М. Типология прогнозов и анализ метода Дельфи. \\ Анализ тенденций и прогнозирование научно-технического прогресса. - Киев: "Наукова думка", 1967; Хелмер О. Анализ будущего: метод Дельфи. \\ Научно-техническое прогнозирование для промышленности и правительственных учреждений. - М.: "Прогресс", 1972, стр. 77-83.
Формализация и моделирование макро-политических и экономических рисков начали широко развиваться в середине 70-х. Рост задолженности развивающихся стран вызвал повышенный интерес к так называемым рискам неплатежеспособности, ставшими предметом специализации международных рейтинговых агентств. Специфическая природа этих рисков привела к необходимости систематического анализа макроэкономических данных, хотя при этом признавалась необходимость вовлечения некоторых субъективных элементов.
Количественный подход к оценке странового риска позволяет сравнивать различные страны по степени риска, используя единый числовой фактор риска, который суммирует относительное влияние определенного количества социально-политических факторов посредством различных политических и социальных индикаторов. Главным недостатком количественных методов является использование узкого определения политического риска и концентрация на ограниченном количестве подвидов риска, таких как политическая нестабильность, валютный контроль и экспроприация. Полный список возможных рисков, с разной степенью потенциального влияния на иностранные инвестиции, гораздо шире и включает несколько сотен политических, экономических и социально-культурных факторов. Выбор факторов и определение их относительного веса остается основной проблемой количественного метода.
Другая проблема заключается в том, что попытка приспособить количественную шкалу рисков для международных сравнений наталкивается на отраслевую/проектную ориентированность большинства страновых рисков. Например, добывающие отрасли гораздо больше подвержены экспроприации, чем высокотехнологичные производственные отрасли. Более того, то, что рассматривается как фактор риска для большинства отраслей (военный конфликт), вполне может быть фактором дополнительных возможностей для некоторых других отраслей (например, военно-промышленного комплекса). Поскольку различные страны обладают различным относительным уровнем риска для разных инвесторов, постольку сфера применения количественной шкалы странового риска сужается.
Для раннего обнаружения благоприятных или негативных тенденций в стране применяется метод агрегированных статистических данных. На основе этой методологии в 70-е годы были разработаны несколько моделей, основанных на точных причинных взаимосвязях и опирающихся на эконометрические и другие объективные данные.
Одним из практически реализуемых подходов к оценке политического риска следует считать оценку политического риска международным финансовым рынком. Доходность долговых обязательств соответствующей страны содержит в том числе и плату за политический риск. Это подход предполагает сопоставление рыночной стоимости обязательств (например, облигаций) и аналогичных безрисковых обязательств. Если инвестор не готов принять на себя политический риск, он может нивелировать его путем приобретения гарантии или страхового полиса. В этом случае премия за риск выражается в стоимости гарантии/полиса. Если же инвестор самостоятельно несет политический риск, премия за него представляет собой часть премии за весь кредитный риск от вложения в данный инвестиционный актив, т.е. часть разницы между доходностью данного актива и доходностью безрискового актива.
§ 1. Подходы к оценке странового риска в международных банках
Подходы к оценке странового риска международными банками прошли путь от неструктурированных качественных методов, преобладавших до 1973 года, до формализованных структурированных качественно-количественных моделей, получивших распространение уже после первого нефтяного кризиса. Пионером в области оценки странового риска принято считать американский Citibank, в котором в середине 70-х была внедрена соответствующая методика, разработанная Ирвингом Фридманом.111 Модель Фридмана не потеряла своей актуальности до конца 80-х годов и может рассматриваться в качестве референтной модели.
Модель анализирует существенное количество макроэкономических показателей, основываясь на данных государственной статистики. В центре внимания модели лежит кредитоспособность государства как заемщика, стабильность экономического и политического курса, международные позиции страны. Подход финансовых институтов к оценке странового риска отличается максимальной формализованностью и включенностью в процесс принятия решений. В частности, модель Фридмана ориентирована на ежегодный процесс бюджетного планирования в крупном международном банке, конечным результатом ее применения является определения "потолка" инвестиций в рынки конкретной страны.
Определенным развитием описанной модели можно считать подход банковской группы Bankers Trust, анализирующей такие компоненты внешней среды как политические цели страны, экономический курс и эффективность экономической политики. Внутриполитические факторы риска оцениваются на основе таких переменных как господствующая идеология, интегрированность и база поддержки, оппозиционные группы, роль армии, социо-культурные факторы. Основной аналитической находкой данного подхода является введение понятия цикла государственной политики, связывающего факторы макроэкономического характера с политическими компонентами. Разработчики модели выделяют несколько
111 Friedman, Irving S. The World Debt Dilemma: Managing Country Risk. Philadelphia, Council for International Banking Studies, 1983. Стр. 281. фаз данного цикла:112 экономическое равновесие (политические цели не противоречат экономическим, наблюдается четко сформулированная экономическая программа, отсутствуют внешние негативные воздействия), нарушение равновесия (в результате внешнего воздействия или внутренних противоречий), кризис платежного баланса (провал экономической политики, мощные негативные внешние воздействия), фаза восстановления. Каждая фаза описанного цикла характеризуется своим набором факторов политического риска.
В качестве альтернативы сложным качественным моделям, подобным методике Bankers Trust, в конце 70-х годов были разработаны многочисленные методики контрольных таблиц (checklist), содержащие определенный набор экономических переменных. Многие модели данной группы вообще не содержали политические факторы, что объяснялось сложностью квантификации политических переменных, которые можно оценить лишь при скрупулезном анализе конкретной страны. Безусловно, ряд финансовых институтов попытались избежать данных ограничений. В частности, американский банк Chemical Bank модернизировал методику контрольных таблиц, разделив анализ на четыре сферы (экономическая, политическая, внешние долги, доверие к стране) и внедрив дифференциированный подход к оценке весов отдельных переменных применительно к конкретной стране, более того, сам набор переменных может варьироваться в зависимости от набора стран.
Таким образом, подход многих банков к анализу странового риска можно признать некорректным в силу его принципиальной ограниченности. Более того, данная методика содержит серьезное методическое заблуждение, согласно которому единый набор переменных имеет одинаковый вес при
112 Brainard, Lawrence J. "Bankers Trust"s Approach to International Risk Assessment" // Assessing Country Risk (ed. Ensor R.). London, Euromoney Publications, 1981. Стр. 93-98. анализе различных типов государств. Кроме того, не учитывается тот факт, что вес отдельных факторов может меняться во времени. Во многом, подобная ограниченность подхода изначально обусловлена его задачами -максимально упростить процесс сравнения различных стран для принятия инвестиционных решений на основе единого набора критериев.
§ 2. Модели оценки политических рисков
Тенденции развития международного бизнеса привели к стремительному росту спроса на аналитическую и прогнозную информацию, представляющую оценку внешней среды. Это, в свою очередь, способствовало выделению риск-анализа в самостоятельный вид деятельности и появлению ряда компаний, специализирующихся на оценке странового и политического риска за рубежом. Большинство референтных моделей оценки риска было разработано именно по заказу таких центров, а разработчиками классических моделей стали ученые с мировым именем. Кроме того, ряд крупных корпораций, особенно в добывающем секторе, представили собственные аналитические разработки в области риск-анализа, которые также представляют безусловный интерес. Также небезынтересен подход международных рейтинговых агентств к проблематике оценки и прогнозирования политической среды. В данном исследовании приведен обзор наиболее значимых моделей анализа политического и странового риска.
Анализом и оценкой страновых, и в частности политических рисков, как отдельным видом деятельности занимаются специализированные агентства, корпорации и аналитические центры. Продукт таких компаний - периодически обновляемые индексы или рейтинги, формируемые на основе интегрированной оценки групп показателей. Среди наиболее известных корпораций и аналитических центров,занимающихся оценкой политических рисков, можно назвать Political Risk Services, Bank of America World Information Services, Business Environment Risk Intelligence (BERI) S.A., Control Risks Information Services (CRIS), Economist Intelligence Unit (EIU), Institutional Investor,Euromoney, Standard and Poor "s Rating Group, Moody "s Investor Services, Fitch IBCA, а также целый ряд исследовательских институтов. Основная проблема, с которой сталкиваются эксперты и аналитики при попытке оценить политические риски, - это отсутствие необходимого объема репрезентативной статистической информации о наступлении тех или иных страховых случаев, связанных с действием политических факторов. В связи с невозможностью сформировать выборку, обеспечивающую минимальный уровень надежности результатов исследования, использование статистических или эконометрических методов при оценке политических рисков становится очень ограниченным. Поэтому зачастую оценивается относительная подверженность политическим рискам главным образом в зависимости от страны размещения инвестиций (страны-контрагента). Такие модели не позволяют получить абсолютное значение вероятности наступления какого-либо политического события, способного нанести ущерб инвестору или экспортеру, а также размера этого ущерба; они лишь дают возможность сравнить уровень политического риска в одной стране с уровнем политического риска в другой стране.
Относительная оценка уровня политического риска в таких моделях производится на основании экспертной оценки ряда факторов, среди которых традиционно рассматривают политическую стабильность, уровень жизни населения, культурные и демографические характеристики, вовлеченность страны (региона) в этнические, религиозные, внешние и внутренние конфликты, порядок смены власти, гибкость политической системы, характеристики основных политических партий, степень коррумпированности власти, качество государственного управления, уровень развития демократических механизмов и многие другие.
2.1. Модель компании BERI (Business Risk Service (BRS))
Фирма Business Environment Risk Intelligence, основанная в 1966 году, в настоящее время является подразделением международной корпорации
International Business Communication. Компания предлагает широкий спектр коммерческих продуктов и моделей, в нашем обзоре мы коснемся лишь обзора Business Risk Service (BRS), представляющего ежеквартальный страновый рейтинг. Разработчиком методологии и старшим редактором данного рейтинга является Ф.Т.Ханер, в работе которого содержится
1 1 описание модели. Отчет сопровождается комментарием по каждой отдельной стране и содержит глубокий качественный анализ двух стран. BRS представляет классическую модель оценки политических рисков, в основе которой лежит использование экспертных оценок.
В подготовке рейтинга участвует 18 специалистов, анализирующих информацию из различных источников и на ее основе готовящих предварительный отчет. Для получения странового рейтинга проводятся экспертные интервью на основе данных предварительного отчета, в которых участвует две разнопрофильные группы экспертов со всего мира (сотрудники промышленных корпораций, банков, правительственных организаций; по 105 человек в каждой группе). Одна экспертная группа оценивает политическую составляющую, другая - условия проведения деловых операций. Используя метод Дельфи, полученная информация обобщается: для каждой переменной эксперты дают количественную оценку, после чего получают для сравнения оценки других экспертов и вносят поправки в свои оценки. После этого
113 Haner F.T. "Business Environment Risk Index, Appendix В", BERI Ltd. System for Selected Countries, август 1981. оценки суммируются и усредняются. Помимо ранжирования факторов риска, эксперты дают качественную оценку ситуации.
Модель представляет мониторинг 50 стран, используя 57 различных переменных, характеризующих как политическую среду, так и экономические условия: политическая стабильность, отношение к иностранным инвестициям, национализация, инфляция, платежный баланс, бюрократические проволочки, экономический рост, конвертируемость валюты, выполнимость контрактов, затраты на рабочую силу / продуктивность, профессиональная подготовка местных кадров, развитость коммуникаций и транспорта, наличие управленческих кадров, краткосрочное кредитование, долгосрочные капиталовложения.
Для составления странового рейтинга используются промежуточные субиндексы. Индекс политического риска (PRI - Political Risk Index) строится на основании экспертной оценки 8 факторов социально-политического риска и двух "симптомов" (индикаторов) риска, используя шкалу оценок от 7 балов (нет проблем) до 0 (огромные проблемы). Индекс риска операций (ORI) составляется при ранжировании 15 факторов риска по 4-х бальной шкале (0 -неприемлемые условия для бизнеса, 4 - отличные условия). Необходимо отметить, что отдельный индекс составляется по такому набору факторов, как готовность страны не препятствовать репатриации капитала, а также импорту комплектующих и сырья. Для составления этого индекса в свою очередь конструируются дополнительные субиндексы, подробное содержание которых не известно. Тем не менее, сообщается, что модель проводит анализ эффективности действующего законодательства и правоприменительную практику. Компоненты индекса политического риска и риска проведения операций представлены в Таблице №1.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключении следует отметить, что проведенный анализ методологических и методических основ риск-анализа позволяет говорить о значительном резерве для совершенствования существующих моделей оценки политических рисков.
Проведенное исследование позволяет сделать вывод о том, что анализ политического риска в России имеет определенную специфику. Во-первых, политическая традиция, несовершенство демократических институтов и переходный тип политического процесса обусловили значительную роль личностного фактора, которому необходимо уделять дополнительное внимание при оценке политического риска. Зарубежные модели безусловно позволяют проводить анализ личностных характеристик ключевых политических лидеров, принимающих решения, затрагивающие интересы бизнес-структур. Однако большинство данных моделей (даже лучшие из них, такие как Prince model) не учитывают целый ряд значимых характеристик политического лидерства, специфичных для переходных политических систем, что позволяет говорить о необходимости их дальнейшей адаптации.
Во-вторых, существенным фактором неопределенности является наличие множества разнотипных политико-территориальных образований, обладающих различным экономическим потенциалом, разнородных по национальному составу и опирающихся на разные исторические, политические, культурные и религиозные традиции. Региональные конфликты оказывают как прямое воздействие на общую политическую обстановку, так и косвенное влияние на ситуацию в других регионах, поскольку решение региональных проблем требует дополнительных субсидий, что ведет к росту дефицита федерального бюджета, изменениям в налоговом законодательстве, сокращению социальных расходов (а, следовательно, возрастанию социальной напряженности), увеличению размера государственного долга, колебаниям процентных ставок и валютного курса, т.е. ухудшению политического и инвестиционного климата в стране. Недостаточный учет региональной специфики, пожал)"й, является основным недостатком существующих зарубежных методик при: их экстраполяции на Россию. Для адекватного анализа политического риска необходимо проведение подробных исследований отдельных регионов (или групп регионов), учет относительного веса каждого региона (группы), включение региональных индикаторов в общую схему оценки странового риска.
В-третьих, результаты исследования позволяют говорить о необходимости критического осмысления базового методологического подхода к анализу политических рисков, в соответствии с которым для оценки политических факторов риска в различных странах применяется стандартизированная шкала. Анализ существующих моделей оценки риска продемонстрировал их принципиальную ограниченность при прогнозировании переходных политических процессов.
В ходе исследования была решена важная задача создания нормативной системы принципов и требований, задающих общую концептуальную канву разработки метода анализа политических рисков. Данные принципы, сформулированные на основе рассмотрения политической реальности как особого объекта риск-анализа, должны быть в дальнейшем интегрированы в методологический и методический аппарат моделй оценки политических рисков.
В частности, принципы альтернативности и вероятностности заложены непосредственно в методологические основания риск-анализа - на уровне обобщенной системы концептуальных предпосылок и базовых понятий метода анализа политических рисков. Разработка и уточнение понятийного аппарата теории политических рисков, преодоление ряда противоречий между имеющимися подходами к данной проблеме имеет самостоятельное значение и является одним из значимых результатов исследования.
Способность к интеграции, обработке и анализу разноплановой, разнокачественной информации реализуется в риск-анализе благодаря менее жесткой (по сравнению с другими методами прогнозирования, особенно формализованными) структурированности экспертных процедур, гибкости технологий работы с профильными и фоновыми данными. Актуализация принципа технологической ориентированности на междисциплинарный подход происходит за счет использования широкого "веера" методических процедур по организации оценки рисков в конкретных странах. Процедурная гибкость риск-анализа отражена в способности моделей оценки политических рисков к эффективному взаимодействию с другими методами прогнозирования и планирования - как формализованными, так и интуитивными, в разнообразии способов ее использования в политической прогностике, в приспособленности методического аппарата к различным условиям и задачам. Анализ упомянутых особенностей метода позволил автору сделать вывод о способности риск-анализа выступать в качестве носителя синтетической функции, служить организующим и интегрирующим началом для комплексных прогнозно-политических исследований.
Направленность методологического и методического инструментария теории политических рисков на процесс принятия и реализации инвестиционных решений заключается в прогнозно-проектном характере риск-анализа, позволяющем исследователю не только формулировать гипотезы о возможных параметрах будущей политической ситуации, но и генерировать альтернативные пути изменения этой ситуации в желаемом направлении. К середине 90х гг. политический фактор по силе своего воздействие на ход событий в России превзошел все прочие. В целом, риск, вызываемый текущими политическими процессами, крайне высок, и может быть охарактеризован как риск переходного периода: любые события в политической жизни могут иметь последствия гораздо более разрушительные, чем в стабильно развивающейся стране. В этой связи научная новизна предлагаемого подхода к риск-анализу заключается в вынесении прогнозирования развития переходных политических процессов в отдельную специальную задачу анализа политического риска.
Сформулированные в настоящем исследовании положения и выводы являются предпосылкой дальнейших исследований этой актуальной темы современной прикладной политологии . Ряд тезисов, которые обосновывались в диссертации, носят постановочный характер, обусловленный достигнутым к настоящему времени уровнем развития политологического знания. Некоторые положения находились на периферии исследования, однако, требуют специального обращения к ним в будущем.
Дальнейшее развитие теории политических рисков в рамках политологического подхода должно, на наш взгляд, осуществляться на основе углубления научного понимания закономерностей и механизмов развертывания политических процессов, учета циклической природы данных процессов, разработки новых подходов в экспериментальной политологии, в первую очередь в области математического моделирования и игровых методов, совершенствования методик ситуационного анализа, создания эффективных средств учета обратной связи продуцируемых прогнозов с поведением политической системы.
Список литературы диссертационного исследования кандидат политических наук Джус, Илья Владимирович, 2002 год
1. Альгин А.П. Риск и его роль в общественном развитии. М., 1989 г.
2. Аркин В.И., Петраков Н.Я., Маневич В.Е. "Страхование инвестиций от политического риска: перспектива практической реализации" // Инвестиционный эксперт, апрель 1997 г.
3. Березной, A.B. Транснациональные корпорации на рынках развивающихся стран. М.: Наука, 1991 г.
4. Буглай В.Б. ТНК и теория международных экономических отношений капиталистических стран. М., 1996 г.
5. Вероятностное прогнозирование в деятельности человека. М.: "Наука", 1977 г.,-231 е.
6. Вишнев С.М. Основы комплексного прогнозирования. М.: "Наука", 1977 г.
7. Гаджиев К.С. Политическая философия. Москва, "Экономика", 1999 г.
8. Глобальные и региональные проблемы в работах Иммануила Валлерстайна. Реферативный сборник. Москва, ИНИОН РАН, 1998 г.
9. Грязнов Э.А. Позиции крупнейших в мире транснациональных корпораций в российской экономике/Москва, "Инфограф", 2000. 168 с.
10. Даннинг, Д. ТНК укрепляют свои позиции. М., Наука, 1990 г.
11. Дементьев В. "ФПГ в российской экономике" \\ Российский экономический журнал, № 7-8, 1998 г. стр. 72-81.
12. Добров Г.М. Типология прогнозов и анализ метода Дельфи. \\ Анализ тенденций и прогнозирование научно-технического прогресса. Киев: "Наукова думка", 1967 г.
13. Долгов С.И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление. М.: Экономика, 1998 г.
14. Евланов Л.Г. Кутузов В.А. Экспертные оценки в управлении. М.: "Экономика", 1978 г., стр. 98-108;
15. Зубарев, И.В., Ключников, И.К. Механизм экономического роста транснациональных корпораций. М.: Высшая школа, 1990 г.
16. Иванов, Н. "Глобализация и проблема оптимальной стратегии развития" // Мировая экономика и международные отношения. 2000г. №2, стр. 15-19.
17. Иностранные инвестиции в России: Проблемы и перспективы. (Отв. ред. Астанович) М.: Информат, 1993 г.
18. Ковалевский, A.A. Транснациональный бизнес и развивающиеся страны: механизм экономического взаимодействия. М.: Наука, 1990 г.
19. Кокошин A.A. Прогнозирование и политика. Методология, организация и использование прогнозирования международных отношений во внешней политике США . М.: "Международные отношения", 1975 г., стр. 56-58;
20. Комаров В. Мировой инвестиционный прогресс: региональные тенденции \\ Инвестиции в России. 1998 г. № 1.
21. Лапицкий В.Ф. Политический риск в управлении социальными конфликтами. Автореферат диссертации. М., 1992 г.
22. Ленский Е.Ф., Цветков В.А. Транснациональные финансово-промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграция: реальность и перспективы. М.: АФПИ еженедельника "Экономика и жизнь", 1998 г.
23. Мазун Л. "Управление политическим риском в корпорациях США" \\ Проблемы теории и практики управления, № 6, 1994 г., стр. 105-112.
25. Международные монополии: современные тенденции развития. М.: ИНИОН АН СССР , 1988 г.
26. Мовсесян А.Г. "Современные аспекты транснационализации: информационно-финансовый подход" // Финансы. 1997 г. №9.
27. Политическая наука: новые направления. М., Вече, 1999 г.
28. Политический риск. Анализ, оценка, прогнозирование, управления. М., 1992 г.
29. Рудашевский В.Д. "Риск, конфликт и неопределенность в процессе принятия решений и их моделирование" // Вопросы психологии №2, 1974 г.
30. Сарчев А. М. Ведущие коммерческие банки в мировой экономике. М.: Финансы, 1992 г.
31. Типология прогнозов и анализ метода Дельфи. \\ Анализ тенденций и прогнозирование научно-технического прогресса. Киев: "Наукова думка", 1967 г.
32. Тихомирова И.В. Политический риск и управление социально-политическими процессами. Автореферат диссертации. М., 1992 г.
33. Турбина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М.: Издательский центр "Анкил", 1995 г. 80 стр.
34. Фишер, Пауль. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. Москва, "Финансы и статистика", 1999 г.-510 с.
35. Фурсов А.И. Мир-системный анализ и его критики. М.:ИНИОН, 1996 г. -44 с.
36. Хелмер О. Анализ будущего: метод Дельфи. \\ Научно-техническое прогнозирование для промышленности и правительственных учреждений. М.: "Прогресс", 1972 г., стр. 77-83.
37. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. Москва, "Рефл-бук", 1999 г. 288 стр.
38. Штен Ю. "Иностранные прямые инвестиции в промышленно развитых странах" \\ "Российская академия наук. Экономика" М. 1994 г., №2.
39. Яковлев И.Г. "Информационно-аналитические технологии и политическое консультирование" \\ Политические исследования, 1998 г., №3.1. Англоязычные источники:1. "A New Political Risk" \\ Oil and Gas Journal, 94(6), 1996, стр. 25-36.
40. Aharoni, Yari. The Foreign Investment Decision Process. Boston: Harvard University, Graduate School of Business Administration, 1963 r.
41. Alesina, A.; Cohen G.; Roubini N. "Electoral Business Cycles in Industrial Democracies" \\ European Journal of Political Economy. 1993. Vol.9. Стр. 1-23.
42. Alesina, Alberto and Robert Perotti. Economic Risk and Political Risk in Fiscal Unions. Cambridge, MA, NBER Working Paper Series No. 4992, 1995 r.
43. Alesina, Alberto, "External Debt, Capital Flight and Political Risk" \\ Journal of International Economics, November 1, 1989 r.
44. Aliber, Robert Z. "Exchange Risk, Political Risk, and Investor Demands for External Currency Deposits" \\ Journal of Money, Credit and Banking. May, 1975 r.
45. Andriole S.J.; Hopple G.W. Revolution and Political Instability: Applied research methods. London, 1984. 198 c.
46. Asher W. "Political Forecasting: The Missing Link" \\ Journal of Forecasting. № 1 1982.
47. Baglini, Norman A. Risk Managment in International Corporations. New York, Risk Studies Foundation, 1976.
48. Bailey, Warren and Y. Peter Chung, "Exchange Rate Fluctuations, Political Risk and Stock Returns: Some Evidence from an Emerging Market" \\ Journal of Financial and Quantitative Analysis, 30 (4), 1995, стр. 541-562.
49. Beck, U. Risk Society. Toward a New Modernity. London: SAGE. 1992.
50. Blank, Steven, Assessing the Political Environment: An Emerging Function in International Companies, The Conference Board, New York, 1981.
51. Brainard, Lawrence J. "Bankers Trust"s Approach to International Risk Assessment" \\ Assessing Country Risk (ed. Ensor R.). London, Euromoney Publications, 1981.
52. Brennglass, Alan C., The Overseas Private Investment Corporation: A Study in Political Risk. New York: Praeger, 1983.
53. Brewer, Thomas L., "Political Risk Assessment for FDI Decisions: Better Methods for Better Results." \\ Columbia Journal of World Business, Spring 1981, 5-стр. 12.
54. Buckley P.J., Casson M. The Economic Theory of the Multinational Enterprise. L/ MacMillan, 1985. 235 стр.
55. Buckley Peter J. Foreign Direct Investment and Multinational Enterprise. MacMillan Press, L. 1995.
56. Carlson, Sunne. International Financial Decisions. Uppsala: Institute of Business Studies, 1969.
57. Casson M.The Firm and the Market: Studies on Multinational Enterprise and the Scope of the Firm. Oxford, 1987. 233 стр.
58. Caves Richard E. Multinational Enterprise and Economic Analysis. Cambridge University Press, NY, 1996.
59. Channon, Derek F.; Jalland, Michael. Multinational Strategic Planning. New York: AMA Communications Division, 1978.
60. Chermak, J. M., "Political Risk Analysis: Past and Present" \\ Resources Policy, September 1, 1992
61. Clark, Ephrai; Marois, Bernard. Managing Risk in International Business: Techniques and Applications, London: International Thomson Business Press, 1996.
62. Comeaux, Paul E., "Political Risk and Petroleum Investment in Russia" \\ Currents: International Trade Law, Summer 1993
63. Coplin, William D. and Michael K. O"Leary, "Annual Five-Year Political Risk Forecast: The Mid-Nineties: Small Wars, Economic Flu, Currency Speculation, Political Upheaval, and Lost of Commercial Opportunity" \\ Planning Review, 22 (2), 1994, стр. 50.
64. Coplin, William D. and Michael K. O"Leary, "The 1995-2000 World Political Risk Forecast: On the Threshold of the 21st Century: A Surprising Wealth of Business Opportunities" \\ Planning Review, 23 (2), 1995, стр.36-44.
65. Coplin, William D. and Michael K. O"Leary, Political Risk Services: The Handbook of Country and Political Risk Analysis. East Syracuse, NY, Political Risk Services, 1994.
66. Cosset, Jean-Claude, "Evaluating Country Risk: A Decision Support Approach" \\ Global Finance Journal, Spring 1992.
67. Country Risk Analysis: A Handbook. (Solberg, Ronald L. ed.). London and New York, Routledge, 1992.
68. Country Risk: Three Years of Growth \\ Euromoney, 5, 1996, стр. 113-123.
69. De la Torre, J., Neckar, D. H. "Forecasting political risks for international operations" \\ International Journal of Forecasting, Amsterdam, 1988, Vol.4, стр. 223-228.
70. Diamonte, Robin L., John M. Liew and Ross L. Stevens, "Political Risk in Emerging and Developed Markets" \\ Financial Analysts Journal, 52 (3), 1996, стр. 71-76.
71. Dunning, John H. Economic Analysis and the Multinational Enterprise. London: Allen and Unwin, 1974.
72. Eckstein, Harry. The Evaluation of Political Performance: Problems and Dimensions. Comparative Political Series, 1972, Vol. 2. London: Sage.
73. Egge, Robert. Fair Deals and the Art of Politics. FT Mastering Management, September 27, 1999.
74. Eiteman, David K.; Stonehill, Arthur I. International Business Finance. MA: Addison-Wesley. 1979.
75. Erb, Claude B., Campbell Harvey and Tada E. Viskanta, "The Influence of Political, Economic, and Financial Risk on Expected Fixed-Income Returns" \\ The Journal of Fixed Income, 6 (1), 1996, CTp. 7-31
76. Fitzpatrick M. "The Definition and assessment of political risk in international business: A review of the literature" // Academy of Management Review. № 8 1983.
77. Frei, D., Ruloff, D. The methodology of political risk assessment: An overview. World Futures, N.Y., 1988, Vol.25, 1/2, cTp.6-7;
78. Frei, Daniel; Ruloff, Dieter. Handbook of Foreign Policy Analysis: Methods for Practical Application in Foreign Policy Planning; Strategic Planning and Business Risk Assessment. Dordrecht-Boston-London, Martinus Nijhoff Publishers, 1989.
79. Friedman, Irving S. The World Debt Dilemma: Managing Country Risk. Philadelphia, Council for International Banking Studies, 1983.
80. Ghadar, Fariborz and Theodore H. Moran (Editors)., International Political Risk Management: New Dimensions.Washington: Landegger Program in International Business Diplomacy, School of Foreig;n Service, Georgetown University. 1985
81. Gladwin, Thomas; Walter, Ingo. Multinationals under Fire: Lessons in the Management of Conflict. N.Y., 1980.
82. Global Risk Assessment: Issues, Concepts and Applications. (Ed. Jerry Rogers). Global Risk Assessment, Inc., 1997.
83. Gonzalez, Manolet V., "Steering a Subsidiary Through a Political Crisis" \\ Risk Management, October 1, 1992.
84. Green, Robert T., "Political Structures as a Predictor of Radical Political Change" \\ Columbia Journal of World Business, Spring 1974, стр. 28 36.
85. Gurr, Ted Robert; McClelland, Muriel. Political Performance: A Twelve-Nation Study. Comparative Political Series. 1972, Vol.2. London: Sage.
86. Haendel D. Foreign Investment and the Management of Political Risk. Westview Press, 1979.
87. Haendel D., West G., Meadow R. Overseas Investment and Political Risk. Philadelphia, 1975.
88. Haner F.T. "Business Environment Risk Index, Appendix B", BERI Ltd. System for Selected Countries, август 1981, стр. 9.
89. Hershbarger, Robert A.; Noerager, John P. "International Risk Management: Some Peculiar Constraints." \\ Risk Management. 1976 (April), стр. 23-34
90. Hibbs, Douglas. Mass Political Violence: A cross-national causal analysis. N.Y., 1973.
91. Howell, Llewellyn D.; Chaddick, Brad "Models of Political Risk for Foreign Investment and Trade", The Columbia Journal of World Business, Fall 1994.
92. Howell, Llewellyn D.; Rizvi, Syed; Cogswell, Chris. "Political Risk in Southeast Asia: A Perspective Through the Economist Model" \\ Journal of Asian Business, Vol. 9, No. 2 (Spring 1993), стр. 19-36.
93. Hurwitz, Leon. "Contemporary Approaches to Political Stability" \\ Comparative Politics, April, 1973.
94. Hymer, Stephen. The International Operations of National Firms: A Study of Direct Foreign Investment. Cambridge: M.I.T. Press, 1976.
95. International political risk management: exploring new frontiers. (Под редакцией Theodore H. Moran. Washington), D.C.: World Bank, 2001. 241 c.
96. Jodice D. An Overview of Political Risk Assessment. \\ Political Risk Assessment: An Annotated Bibliography./ Ed. D.Jodice, Michigan, 1981.
97. Johnson, Howard. Risk in Foreign Business Environments: A Framework for Thought and Management. Cambridge, Arthur D. Little, 1980.
98. Jones, Randall J., "Empirical Models of Political Risks in U.S. Oil Production Operations in Venezuela." Journal of International Business Studies, Spring/Summer 1985, стр. 81-95.
99. Kennedy, Charles R., "The External Environment Strategic Planning Interface: US Multinational Corporate Practices in the 1980s", Journal of International Business Studies, Fall 1984, стр. 99-108.
100. Kennedy, Charles R., jr. Political Risk Management: International Lending and Investment under Environmental Uncertainty. 1987, 163 стр.
101. Kennedy, Jr., Charles R. Managing the International Business Environment: Cases in Political and Country Risk, Englewood Cliffs, N.J., Prentice-Hall, Inc., 1991.
102. Kindleberger, Charles P. American Business Abroad. New Haven: Yale University Press, 1969.
103. Knickerbocker, Frederick T. Oligopolistic Reaction and Multinational Enterprise. Cambridge: Harvard University Press, 1973.
104. Knudson, Harold. "Explaining the National Propensity to Expropriate: An Ecological Approach" \\ Journal of International Business Studies, spring 1974, стр. 53-55.
105. Kobrin, Stephen J. "Foreign Enterprise and Forced Divestment in LDCs" \\ International Organization, 1980 (34), стр. 65-88.
106. Kobrin, Stephen J. "Political Assessment by International Firms: Models or Methodologies?" \\ Journal of Policy Modeling, 2, 1981, стр. 251- 270.
107. Kobrin, Stephen J. Managing Political Risk Assessment. Strategic Response to Environmental Change. University of California Press, London, 1982. -224 c.
108. Korbin, S.J., "Political Risk: A Review and Reconsideration" \\ Journal of International Business Studies, Summer 1979, стр. 67-80.
109. Krayenbuehl T. Country Risk Assessment and Monitoring. Cambridge, 1985.
110. LaPalombara, Joseph, "Assessing the Political Environment for Business: A New Role for Political Scientists?" \\ Political Science, Spring 1982.
111. Leavy B. Assessing Country Risk for Foreign Investment Decisions. \\ Long Range Planning. 1984, Vol.17 N3.
112. Lloyd, Bruce. Political Risk Managment. London: Keith Shipton Developments, 1976.
113. Managing Risks of Investments in Developing Countries (Под ред. John E. Besantwones, Lori Hyln). The World Bank. 1992. 70 стр.
114. Merriam Ch. New Aspects of Politics. Chicago, London, 1970.
115. Merrill, James, "Country Risk Analysis." Columbia Journal of World Business, Spring 1982, стр. 88 91.
116. Moran, Theodore H. (Ed.) International Political Risk Assessment: The State of the Art. Washington, Georgetown University, 1973.
117. Nehrt, Charles Lee. The Political Environment for Foreign Investment. New York, Praeger, 1970.
118. Nordhaus W. "The Political Business Cycle" \\ Review of Economic Studies. 1975. Vol. 42. Стр. 169-190.
119. Pahud de Mortanges, Charles and Vivian Allers, "Political Risk Assessment: Theory and Practice of Dutch Firms" \\ International Business Review, 5 (3), 1996, стр. 303-318.
120. Planning US Security. Defence Policy in the Eighties. NY., 1982, стр. 56
121. Political Risks in the International Business. (Ed. T.H.Brewer), N.Y., 1985.//Coplin, W., O"Leary, M. The World Political Forecasting Service. Стр. 163-192.
122. Porter M. The Competitive Advantage of Nations. NY: Praeger, 1990.
123. Rice G., Mahmoud E. "A managerial procedure for political risk forecasting" // Management International Review. 1986. Vol. 26
124. Robock, Stephan H. "Political Risk: Identification and Assessment" \\ Columbia Journal of World Business. 1971, July\August.
125. Rodriguez, Rita. M; Carter E.Eugene. International Financial Management. Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall. 1979.
126. Rogoff К. "Equilibrium Political Budget Cycles" \\ American Economic Review. 1990. Vol. 80. Стр. 21-26
127. Rogoff К., Sibert A. "Equilibrium Political Business Cycles" \\ Review of Economic Studies. 1988. Vol. 55. Стр. 1-16.
128. Root, Franklin R. "US Business Abroad and the Political Risks" \\ MSU Business Topics, Winter 1968.
129. Root, Franklin R. Analyzing Political Risk in International Business. \\ Multinational Enterprise in Transition: Selected Readings and Essays (ed. A. Kapoor and P. Grub). Detroit, Darwin Press, 1972.
130. Rummel, R.J. "Dimensions of Conflict Behavior within and between Nations, 1958-1960" \\ Journal of Conflict Resolution, 1966, X, стр. 63-73.
131. Rummel, R.J. and David A. Heenan, "How Multinationals Analyze Political Risk." \\ Harvard Business Review, 1977, January February.
132. Shapiro, Alen С.,"Managing Political Risk: A Policy Approach" \\ Columbia Journal of World Business, Fall 1981.
133. Sloan, Michael P.,"Strategic Planning by Multiple Political Futures Techniques." Management International Review, 1, 1984, стр. 4-17.
134. Smith, Clifford Neal. "Predicting the Political Environment of International Business"\\Long Range Planning. 1971 (Sept.): стр. 7-14
135. Sobell, Vladimir "The New Russia: Apolitical Risk Analysis", London, Economic Intelligence Unit, 1994.
136. Stapenhurst, Frederick, "Corporate Political Risk Analysis: A Comparison of U.S. and European Approaches," Conference Proceedings: "International Trade and Finance in the 1990s" Marsaille, France, May 30-June 2, 1991, стр. 1507-1518.
137. Stapenhurst, Frederick, "Political Risk Analysis in North American Multinationals: An Empirical Review and Assessment" \\ The International Executive, 37 (2), 1995, стр. 127-146.
138. Stobaugh, Robert B. "How to Analyze Foreign Investment Climates" \\ Harvard Business Review, Sept.-Oct. 1969.
139. Sundaram, Anant K.; Black, J. Stewart. The International Business Environment: Text and Cases, New Jersey, Prentice Hall, 1995.
140. The Economist, "Countries in trouble", December 20, 1986, стр. 25-28.
141. Thunell, Lars H. Political Risks in International Business: Investment Behavior of Multinational Corporations. Praeger Publishers, New York, 1977. 133 стр.
142. Van Agtmael, Antoine. "How Business Has Dealt with Political Risk" \\ Financial Executive. 1976 (Jan.), Стр. 26-30.
143. Vernon, Raymond. Sovereignty at Bay. NY, Basic Books, 1971.
144. Vernon, Raymond. Storm over Multinatinals. Cambridge: Harvard University Press, 1979.
145. Vertzberger, Yaacov. "Rethinking and Reconceptualizing Risk in Foreign Investment" \\ Political Psychology, June 1, 1995
146. Weston, V. Fred; Sorge, Bart W. International Management Finance. Homewood, IL:Richard D. Irwin. 1972.
147. Wilkin, Sam. The Importance of Political Risk and Eight Tips on How to Address It \\ International Political Economy, Jan. 42, 2000.
148. Zink, Dolph Warren. The Political Risks for Multinational Enterprise in Developing Countries. New York, Praeger, 1973
Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания.
В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.
ПРОБЛЕМА ПОЛИТИЧЕСКОГО РИСКА: ПОНЯТИЕ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ
Проблема политического риска (равно как и теория данного феномена) возникла в результате активизации деятельности транснациональных корпораций и их выхода на мировую арену. ТНК начали осуществлять крупные инвестиции в страны третьего мира, где некоторые из них понесли существенные финансовые потери в связи с определенными политическими событиями, не зависевшими от воли этих корпораций. С тех пор решения международных компаний и инвесторов о целесообразности осуществления капиталовложений в экономику той или иной страны определяются уровнем политического риска.
Очевидно, что проблема политического риска является ключевой в обширном спектре вопросов, связанных с осуществлением международных инвестиций. Осуществляя инвестиционную деятельность в так называемых развивающихся рынках (emerging markets) и в государствах с переходной экономикой (со свойственной им политической нестабильностью), инвестор рискует тем, что в случае изменения политической ситуации его капиталы могут быть подвергнуты определенным ограничениям или даже мерам принудительного изъятия. Другими словами, существует реальная опасность, что иностранные инвестиции могут быть национализированы, реквизированы без выплаты компенсации своевременно и в полном объеме. Это и составляет понятие политического риска.
ОПРЕДЕЛЕНИЯ И КЛАССИФИКАЦИЯ ПОЛИТИЧЕСКОГО РИСКА
Одной из главных проблем разработанности теории политического риска является отсутствие единой и общепринятой системы понятий, наличие существенных, порой принципиальных расхождений в понимании смысла ключевых терминов. Анализ существующих подходов к проблеме политического риска позволит выявить общие и основные характеристики данного феномена и сформулировать общее определение, адаптированное для изучения российского инвестиционного климата и политического процесса.
Политический риск, наряду с рядом других рисков (социально-экономическими, экологическими, отраслевыми и т. д.), образует "страновой риск". В данном исследовании не стоит задача подробного рассмотрения проблемы странового риска, однако в виду частого смешения содержания понятий необходимо четко разграничить страновой риск и политический риск.
Несмотря на то, что понятие странового риска возникло раньше понятия политического риска (последнее было составной частью первого), на начальном этапе их смысловые значения практически совпадали. Понятие "страновой риск" появилось в 70-е годы XX в. в связи с растущей интеграцией национальных финансовых рынков в структуре мировой экономики, интернационализацией деятельности всех субъектов финансового сектора, резким развитием транснациональных институтов, возросшими масштабами кредитования развивающихся стран, а следовательно, и с повышением значимости глобального риска. Оно впервые было введено в научный оборот первым вице-президентом Сити банка (США) Ирвином С. Фридманом, однако и сегодня не имеет четкой общепринятой трактовки. Некоторые исследователи сводят страновой риск к оплате долговых обязательств. Другие определяют его как специфический риск для каждой страны, отражающий вероятность дефолта по ее долговым обязательствам (в данном контексте дефолтом является любое одностороннее нарушение заемщиком первоначальных условий кредитного соглашения, ведущее к возникновению у кредитора определенных финансовых потерь). В широком смысле страновой риск можно определить как подверженность финансовым потерям в ходе международного кредитования в связи с возникающими в определенной стране событиями, находящимися отчасти под контролем государства, но абсолютно вне контроля частных компаний.
Страновой риск в целом - это многофакторное явление, характеризующееся тесным переплетением множества финансово-экономических и социально-политических переменных. Классическим определением странового риска является трактовка его как "вероятности того, что суверенное государство или независимые кредиторы в определенной стране не будут иметь возможности или желания выполнить свои обязательства по отношению к иностранным кредиторам и/или инвесторам" 1 . В рамках общего странового риска различают некоммерческий (политический) и коммерческий риски 2 . Последний делится в зависимости от уровня своего влияния: на уровне государства - риск неплатежеспособности (sovereign risk), ассоциирующийся с предоставлением кредитов иностранным государствам 3 ; на уровне компаний - трансфертный риск (transfer risk) - риск того, что отдельная страна может наложить ограничения на перевод прибыли иностранными компаниями за границу 4 .
Несмотря на трактовку политического риска как одного из разделов более общего странового анализа, исследование этого феномена может проводиться как в рамках странового риска, так и в качестве самостоятельной процедуры, направленной на выявление угроз в политической сфере.
Значение термина "политический риск", как отмечает И. Подколзина 5 , является достаточно широким, начиная от прогнозирования политической стабильности и заканчивая оценкой всех некоммерческих рисков, связанных с деятельностью в различных социально-политических областях. Профессор Флорентийского университета У. Гори отмечает, что понятие политического риска имеет столько же определений, сколько существует точек зрения на эту тему. Но несмотря на многообразие трактовок этого понятия, большинство исследователей ограничивают свои определения рамками "нежелательных последствий политических действий".
О политическом риске говорят, например, когда принимаются решения, касающиеся инвестирования в ту или иную страну или регион, и при этом требуется учитывать негативное влияние факторов, связанных с нестабильностью внутриполитической ситуации правящего режима или правительства, с политическими беспорядками 6 .
В узком смысле под политическим риском понимается вероятность наступления определенного политического события или принятие определенного политического решения в конкретной стране, способного оказать такое воздействие на тот или иной вид предпринимательской деятельности, которое выльется в потерю прибыли или ее сокращение до размеров, не входивших в предварительные инвестиционные расчеты. Такие риски наступают: при военных действиях, гражданских волнениях, социальных беспорядках, которые могут привести к причинению экономического ущерба; при конфискации, национализации или экспроприации собственности инвесторов; при введении законодательных мер, ограничивающих или изменяющих условия хозяйственной деятельности.
В экономической литературе политический риск традиционно определяется как вероятность ухудшения фактических результатов экономической деятельности хозяйствующих субъектов на территории данной страны (региона) вследствие влияния политических факторов внешней среды (то есть действий правительства, военных и гражданских конфликтов и т. д.).
Существующие в науке дефиниции политического риска можно разделить на две основные группы, различия между которыми хотя и существенны, однако едва различимы.
Первая группа авторов трактует политический риск в терминах государственного вмешательства в проведение деловых операций.
Так, исследователи В. Вестон и Б. Сорж определяют его как "действия национального правительства, которые мешают проведению деловых операций, изменяют условия соглашений или приводят к частичной или полной конфискации собственности иностранных компаний" 7 . В данном случае политический риск рассматривается через влияние властных национальных факторов на проведение деловых операций.
Аналогичный подход используют Д. Эйтман и А. Стоунхил, определяя политический риск как конфликт между корпоративными целями и устремлениями органов государственной власти 8 . Свою типологию политических рисков исследователи строят на основе форм взаимоотношений властей с иностранными компаниями в стране размещения капиталов. Следует отметить, что изначально интересы фирмы и правительства различны. Правительство пытается добиться максимальных экономических выгод при минимальной "политической цене", компания же стремится получить режим наибольшего не только экономического, но и политического благоприятствования. Р. Алибер 9 определяет политический риск как "возможность того, что руководство страны ограничит возможность инвестора в одной стране вкладывать средства в другую страну". Другими словами, он ассоциирует политический риск с возможностью государства контролировать перемещение капитала.
Другая группа исследователей, определяя политический риск, связывает его с определенными политическими событиями или действиями, накладывающими ограничения на деятельность компаний. Так, вполне реально, что те или иные действия государства по регулированию экономики могут привести к утрате инвестором своего имущества. Существует реальная опасность, например, что при введении жестких валютных ограничений страной - реципиентом инвестиций инвестор не сможет перевести свою прибыль от участия в инвестиционном проекте в свободно конвертируемую валюту и переправить ее за рубеж. Не исключена и ситуация, когда капиталы инвестора могут быть утрачены в результате военных действий или гражданских волнений 10 .
Так, в работе одного из ведущих специалистов в области методологии оценки политических рисков С. Кобрина "Управление оценкой политического риска" предлагается достаточно широкое толкование данного феномена, которое определяется как "непредвиденные обстоятельства, возникающие в политической среде или вызванные политическими событиями или процессами и принимающие обычно форму ограничений в ходе проведения операций" 11 . В свое определение С. Кобрин вводит ряд существенных уточнений. Так, соответствующая политическая среда определяется как процесс, целью участников которого является получение власти для принятия решений. Во-вторых, по мнению исследователя, в анализ политического риска нецелесообразно включать все события, происходящие в политической среде. В-третьих, отношения между средой и компанией могут носить как прямой, так и косвенный характер, чьи последствия могут быть как позитивными, так и негативными.
Д. Джодис определяет политический риск как "изменения в условиях проведения операций иностранными компаниями, возникающие в ходе политического процесса" 12 .
Г. Райе и И. Махмауд акцентируют внимание на необходимости учета как внутренних политических событий, так и международной политической ситуации. Они определяют политический риск как "внутристрановые и международные, неконфликтные и интеграционные события и процессы, которые могут (или не могут) привести к изменениям в правительственной политике внутри страны или в зарубежных странах, что выразится в неблагоприятных условиях или дополнительных возможностях (касающихся, например, прибыли, рынков, персонала) для фирмы" 13 .
Американский исследователь Ч. Кеннеди включает в понятие политического риска все нерыночные факторы - экономические, социальные, культурные и чисто политические, трактуя его как "неопределенность среды, в которой действуют все нерыночные силы" 14 . При этом политический риск связан не только с кризисными явлениями (революция, военный переворот), но и с такими событиями, как изменение законодательства, смена политических элит и т. п.
К. Смит в свою очередь связывает политические риски с процессом смены политических элит, от позиции и решения которых может зависеть судьба иностранных инвестиций 15 .
Р. Родригес и Е. Картер рассматривают политический риск в терминах наложения ограничений (частичных или тотальных) на деятельность компаний. Как основные факторы риска в развивающихся странах исследователи рассматривают административное изменение обменного курса и экспроприацию 16 .
А. Ван Агтмаел большое внимание уделяет политической нестабильности, а также национализации (полной или частичной) и резким изменениям внешнеполитического курса 17 .
Р. Хершбаргер и Дж. Неорагер считают риском "порчу собственности компании, экспроприацию, нарушение деловых договоренностей со стороны государства, а также негативные изменения валютной и налоговой политики" 18 .
Другие исследователи при определении политического риска исходят из различия стабильности политической системы и действий национального правительства. Д. Цинк отмечает, что изменения политической стабильности одновременно влияют как на национальные компании, так и на иностранные. Правительственные же действия, по его мнению, направлены исключительно на иностранных инвесторов 19 .
Ч. Нэрт рассматривает политический риск в рамках изучения инвестиционного климата страны, который, по его мнению, складывается из двух элементов: бизнес-среды (включающей социально-экономические и административные факторы) и политического климата. В свою очередь политический риск определяется степенью экспроприации и прямой конкуренции со стороны государственных предприятий 20 . Похожий подход используют Дж. Дэниэлс, О. Оргам и Л. Радебаух, которые видят политический риск в изменениях политической среды, ведущих к ухудшению положения иностранных компаний 21 .
Д. Гендель, Г. Вест, Р. Мидоу определяют его как "риск или вероятность политических событий, способных изменить возможность получение прибыли для конкретных инвестиционных проектов" 22 . Из этой же позиции исходит и Ф. Рут, определяя его как "возможные политические события любого рода (война, революция, государственный переворот, экспроприация, изменение налоговой политики, девальвация, нарушения валютной политики и ограничения на импорт) внутри своей страны или в стране инвестирования, которые ведут к потере прибыли и/или активов транснациональной компании" 23 .
С. Робок считает, что угроза политического риска в международном бизнесе возникает тогда, когда:
а) в бизнес-среде возникают определенные барьеры и ограничения;
б) их появление в свою очередь, трудно поддается прогнозированию;
в) и являются результатом политических перемен 24 .
В таком случае, как отмечает исследователь, изменения в политической среде будут расцениваться в качестве политического риска, когда они станут весомым образом влиять на прибыль и иные цели конкретного предприятия.
Некоторые исследователи (М. Фицпатрик, В. Ашер, Т. Брювер) считают существующие дефиниции неудовлетворительными из-за того, что они делают акцент на статике риска, и таким образом фиксируется лишь конечная точка того или иного вектора развития. По их мнению, основное внимание необходимо уделять динамике политического действия 25
и т.д.................
Под политическим риском понимается “вероятность неблагоприятных последствий политических решений, принимаемых в условиях неопределенности, дефицита ресурсов (времени, информации и т.д.), что ведет к ущербу для участников политических действий и вероятности осуществления нежелательных событий” .
Политический риск представляет собой вероятность возникновения политических факторов в стране (регионе), которые могут оказать благоприятное или отрицательное влияние на управленческую, экономическую и другие виды деятельности. К числу таких политических факторов относятся, например, уровни стабильности политического режима, политических беспорядков, коррупции, преступности, безработицы.
Под политическим риском в узком смысле слова понимается вероятность финансовых потерь для фирмы в результате воздействия неблагоприятных политических факторов в стране размещения инвестиций.
Исследователи выделяют два уровня политического риска: макро- и микро-. На макроуровне политический риск связывается с политическими процессами, которые могут изменить условия деятельности как всех экономических субъектов в конкретной стране в целом, так и иностранных фирм, имеющих в ней свои деловые интересы, в частности. На микроуровне политический риск связывается с возможностью нанесения ущерба политическими факторами фирме или даже целой отрасли экономики, действующими в определенной стране.
Ч. Кеннеди предложил различать риск исходя из источников его возникновения. Риск, связанный с деятельностью правительственных структур, он обозначил как легально-правительственный, риск, обусловленный, политическими процессами, неконтролируемыми правительством, он назвал экстралегальными.
К политическим рискам относятся:
а) невозможность осуществления деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства и т.п.;
б) введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.);
в) неблагоприятное изменение налогового законодательства;
г) запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа. В этом случае обязательно перед экспортерами может быть выполнено в национальной валюте, имеющей ограниченную сферу применения.
Уровень риска – это количественная оценка ситуации (отражающая степень неопределенности в принятии решений) с учетом ущерба, обусловленного возможными нежелательными последствиями принимаемых решений. Практически уровень риска характеризует степень ответственности или безответственности того, кто выбирает пути решения задачи.
На практике оценки политического риска даются для различных временных горизонтов, выбор которых определяется спецификой решений, требующих учета оценок риска.
Политический риск оценивается на различных уровнях: глобальном, региональном (по группам стран), национальном, по отдельным регионам внутри некоторых стран (по краям, областям, республикам, например, в России). В последние годы вырос интерес к глобальному риску. Это видно, в частности, из тематики дискуссий на ежегодных конференциях Совета по управлению риском международного бизнеса. Это нашло отражение в тенденциях, связанных со стремлениями некоторых влиятельных кругов Запада к “глобальной координации” отношений между странами. Усилились тенденции к созданию “мирового поля доверия”. Однако здесь велика опасность усиления “уязвимости” некоторых государств от тех, кто будет контролировать это “поле” и определять нормы, которым должны следовать участники событий. В целом можно ожидать, что чем больше будет возрастать “координация” на глобальном уровне в сфере экономики, тем в большей степени будет снижаться уровень политической организованности на глобальном уровне за счет появления все большего числа малых государств, не находящих для себя места “под солнцем” в результате распада бывших великих держав. Уровень политического риска при этом должен повышаться.
При оценке политического риска на национальном уровне обычно используются сравнительные данные, когда количественные оценки, характеризующие уровень риска по стране, преобразуются в соответствующие рейтинги. Рейтинг страны – это ее место в общей совокупности сравнительных стран, отражающее степень желательности состояния соответствующей обстановки. Иногда говорят о различиях “политического климата”. Трудность состоит в том, что рейтинги обычно привязаны к конкретному числу рассматриваемых стран (а их число не является постоянным).
На практике рейтинг страны определяется с учетом ее места в группе стран, которые упорядочены в определенной последовательности с учетом соответствующих оценок уровня политического риска, которые определяются в баллах. Чаще всего используется 100-балльная шкала, где страны с минимальным уровнем политического риска получают наибольшие оценки в баллах. Политологи, которые привлекаются для оценки уровня политического риска при их использовании на практике, часто пользуются методами оценки риска, основанными на применении вероятностных моделей. Вероятностные оценки трансформируются в балльные, на основе которых определяется рейтинг страны (или другой стратегической зоны деятельности).
Управление политическим риском.
Оценки политического риска используются, прежде всего, на стадии принятия решений, но в последнее время они применяются и при их реализации, что нашло отражение в соответствующей целенаправленной деятельности - управлении риском. Речь идет о необходимости влияния на развитие событий таким образом, чтобы не допускать создания критических ситуаций, связанных с чрезмерным риском.
Управление рисками – это процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, которые включают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий.
Американский Институт управления проектами (PMI), разрабатывающий и публикующий стандарты в области управления проектами, значительно переработал разделы, регламентирующие процедуры управления рисками. В новой версии PMBOK (принятие которого ожидается в 2000 году) описаны шесть процедур управления рисками.
Процесс управления рисками проекта включает выполнение следующих процедур:
1) Планирование управления рисками – выбор подходов и планирование деятельности по управлению рисками проекта.
2) Идентификация рисков – определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование их характеристик.
3) Качественная оценка рисков – качественный анализ рисков и условий их возникновения с целью определения их влияния на успех проекта.
4) Количественная оценка – количественный анализ вероятности возникновения и влияния последствий рисков на проект.
5) – определение процедур и методов по ослаблению отрицательных последствий рисковых событий и использованию возможных преимуществ.
6) Мониторинг и контроль рисков – мониторинг рисков, определение остающихся рисков, выполнение плана управления рисками проекта и оценка эффективности действий по минимизации рисков.
Все эти процедуры взаимодействуют друг с другом, а также с другими процедурами. Каждая процедура выполняется, по крайней мере, один раз в каждом проекте. Несмотря на то, что процедуры, представленные здесь, рассматриваются как дискретные элементы с четко определенными характеристиками, на практике они могут частично совпадать и взаимодействовать.
Планирование управления рисками – процесс принятия решений по применению и планированию управления рисками для конкретного проекта. Этот процесс может включать в себя решения по организации, кадровому обеспечению процедур управления рисками проекта, выбор предпочтительной методологии, источников данных для идентификации риска, временной интервал для анализа ситуации. Важно спланировать управление рисками, адекватное как уровню и типу риска, так и важности проекта для организации .
Идентификация рисков определяет, какие риски способны повлиять на проект, и документирует характеристики этих рисков. Идентификация рисков не будет эффективной, если она не будет проводиться регулярно на протяжении реализации проекта.
Идентификация рисков должна привлекать как можно больше участников:
менеджеров проекта, заказчиков, пользователей, независимых специалистов.
Идентификация рисков - итерационный процесс. Вначале идентификация рисков может быть выполнена частью менеджеров проекта или группой аналитиков рисков.
Далее идентификацией может заниматься основная группа менеджеров проекта. Для формирования объективной оценки в завершающей стадии процесса могут участвовать независимые специалисты. Возможное реагирование может быть определено в течение процесса идентификации рисков .
Качественная оценка рисков – процесс представления качественного анализа идентификации рисков и определения рисков, требующих быстрого реагирования. Такая оценка рисков определяет степень важности риска и выбирает способ реагирования.
Доступность сопровождающей информации помогает легче расставить приоритеты для разных категорий рисков. Качественная оценка рисков это оценка условий возникновения рисков и определение их воздействия на проект стандартными методами и средствами.
Использование этих средств помогает частично избежать неопределенности, которые часто встречаются в проекте. В течение жизненного цикла проекта должна происходить постоянная переоценка рисков .
Количественная оценка рисков определяет вероятность возникновения рисков и влияние последствий рисков на проект, что помогает группе управления проектами верно принимать решения и избегать неопределенностей. Количественная оценка рисков позволяет определять:
Вероятность достижения конечной цели проекта, - степень воздействия риска на проект и объемы непредвиденных затрат и материалов, которые могут понадобиться,
Риски, требующие скорейшего реагирования и большего внимания, а также влияние их последствий на проект,
Фактические затраты, предполагаемые сроки окончания.
Количественная оценка рисков часто сопровождает качественную оценку и также требует процесс идентификации рисков. Количественная и количественная оценка рисков могут использоваться по отдельности или вместе, в зависимости от располагаемого времени и бюджета, необходимости в количественной или качественной оценке рисков .
Планирование реагирования на риски - это разработка методов и технологий снижения отрицательного воздействия рисков на проект. Берет на себя ответственность за эффективность защиты проекта от воздействия на него рисков. Планирование включает в себя идентификацию и распределение каждого риска по категориям. Эффективность разработки реагирования прямо определит, будут ли последствия воздействие риска на проект положительными или отрицательными.
Стратегия планирования реагирования должна соответствовать типам рисков, рентабельности ресурсов и временным параметрам. Вопросы, обсуждаемые во время встреч, должны быть адекватны задачам на каждой стадии проекта, и согласованы со всеми членами группы по управлению проектом. Обычно требуются несколько вариантов стратегий реагирования на риски .
Мониторинг и контроль следят за идентификацией рисков, определяют остаточные риски, обеспечивают выполнение плана рисков и оценивают его эффективность с учетом понижения риска. Показатели рисков, связанные с осуществлением условий выполнения плана фиксируются. Мониторинг и контроль сопровождает процесс внедрения проекта в жизнь .
Качественный контроль выполнения проекта предоставляет информацию, помогающую принимать эффективные решения для предотвращения возникновений рисков. Для предоставления полной информации о выполнении проекта необходимо взаимодействие между всеми менеджерами проекта.
Целью мониторинга и контроля является выяснить, было ли:
Система реагирования на риски внедрена в соответствии с планом
Реагирование достаточно эффективно или необходимы изменения
Риски изменились по сравнению с предыдущим значением
Наступление влияния рисков
Необходимые меры приняты
Воздействие рисков оказалось запланированным или явилось случайным результатом.
Контроль может повлечь за собой выбор альтернативных стратегий, принятие корректив, перепланировку проекта для достижения базового плана. Между менеджерами проекта и группой риска должно быть постоянное взаимодействие, должны фиксироваться все изменения и явления. Отчеты по выполнению проекта должны формироваться регулярно.
ФИЛИАЛ НОУ ВПО
«МОСКОВСКИЙ ПСИХОЛОГО-СОЦИАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ»
В Г. БРЯНСКЕ
Кафедра управления
Очное отделение
Специальность: 080507.65 – «Менеджмент организации»
РЕФЕРАТ
По предмету: Финансовая среда и предпринимательские риски
На тему: «Политические риски»
Выполнил:
студент группы 05/МО-41
И.Н. Лёвичева
Проверил:
Аверченкова Е.Э.
Брянск – 2009
Политический риск - это возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли, являющихся следствием государственной политики. Таким образом, политический риск связан с возможными изменениями в курсе правительства, переменами в приоритетных направлениях его деятельности. Учет политических рисков особенно важен в странах с не устоявшимся законодательством, отсутствием традиций и культуры предпринимательства. Политический риск с неизбежностью присущ предпринимательской деятельности, от него нельзя уйти, можно лишь верно оценить и учесть.
Следует отметить, что попытки учитывать политические риски, вызываемые действиями отдельных государственных деятелей или правительств, предпринимались еще в XIX в. Так, известный банкир Ротшильд так организовал систему информации о политических событиях, что получал сообщения о них на несколько дней раньше, чем правительство.
Понятие «политический риск» появилось в лексиконе американских корпораций в 1959 г. после прихода к власти на Кубе Ф. Кастро. Одна из первых работ по этой проблеме - книга Ф. Рута «Бизнес США за рубежом и политический риск», где был проанализирован политический риск, которому подвергается деятельность американских компаний в других странах.
О важности учет влияния политического риска на результаты деятельности предпринимательской фирмы говорит то, что для анализа и оценки политического риска создана мировая сеть специализированных аналитических центров как коммерческого, так и некоммерческого характера. В развитых странах насчитывается свыше 500 подобных центров, основная часть которых находится в США. Наиболее известными некоммерческими центрами, изучающими политический риск в основном в теоретическом плане, являются Центр стратегических и международных исследований в Джорджтаунском университете, Исследовательский центр международных изменений при Колумбийском университете (Нью-Йорк).
Политические риски можно подразделить на четыре группы:
· риск национализации и экспроприации без адекватной компенсации;
· риск трансферта, связанный с возможными ограничениями на конвертирование местной валюты;
· риск разрыва контракта из-за действий властей страны, в которой находится компания-контрагент;
· риск военных действий и гражданских беспорядков.
Риск национализации на практике толкуется предпринимателями очень широко - от экспроприации до принудительного выкупа властями имущества компании или просто ограничения доступа инвесторов к управлению активами. При определении риска национализации сложность состоит в том, что в любой стране власти никогда не рекламируют возможность экспроприации или национализации. Как следствие, ни в одном документе юридически точно не определяется, чем, например, отличается национализация от конфискации.
Риск трансферта связан с переводами местной валюты в иностранную. Примером может служить ситуация, когда предприятие работает рентабельно, получая прибыль в национальной валюте, но не в состоянии перевести ее в валюту инвестора, чтобы рассчитаться за кредит. Причин может быть множество - например, принудительно длинная очередь на конвертацию.
Риск разрыва контракта предусматривает ситуации, когда не помогают ни предусмотренные в договоре штрафные санкции, ни арбитраж: контракт разрывается по не зависящим от партнера причинам, например, в связи с изменением национального законодательства.
Последний из группы политических рисков - это риск военных действий и гражданских беспорядков, в результате которых предпринимательские фирмы могут понести большие потери и даже обанкротиться.
Политический риск условно можно также подразделить на страновый, региональный, международный.
Под страновым политическим риском следует понимать нестабильность внутриполитической обстановки страны, оказывающей влияние на результаты деятельности предпринимательских фирм, в связи с чем возрастает риск ухудшения финансового состояния фирм, вплоть до их банкротства. Особенно это сказывается на предприятиях различных форм малого бизнеса, поскольку напряженность политической ситуации в стране приводит к нарушению хозяйственных связей, что наиболее ощутимо отражается на деятельности небольших предприятий, ставит их на грань банкротства вследствие необеспеченности сырьем, материалами, оборудованием.
Под региональным политическим риском следует понимать нестабильность политической обстановки в определенном регионе, которая влияет на результаты деятельности предпринимательских фирм; в частности, это может быть вероятность потерь из-за военных действий в данном регионе, а также вмешательства в предпринимательскую деятельность региональных органов управления.
Учет международного политического риска важен для предпринимательской деятельности как для фирм, имеющих выход на международный рынок, так и для фирм, имеющих зарубежных партнеров.
Поскольку на политические риски предприниматель не может оказывать непосредственного влияния, так как их возникновение не зависит от результатов его деятельности, политический риск следует относить к группе внешних рисков.
Основные причины возникновения политических рисков:
Изменение торгово-политического режима и таможенной политики;
Изменения в налоговой системе, в валютном регулировании, регулировании внешнеполитической деятельности нашей страны;
Изменения в системах экспортного финансирования;
Нестабильность страны;
Опасность национализации и экспроприации;
Изменения законодательства (например, закона об иностранных инвестиция);
Сложность с репатриацией прибыли;
Геополитические риски;
Социальные риски.
Устранить или полностью контролировать политический риск нельзя. Однако компании могут предпринять некоторые меры и проводить такие политические шаги, которые в совокупности понизят вероятность неблагоприятных политических действий или которые уменьшат последствия воздействия таких действий на бизнес, если они все-таки произойдут. Управление политическими рисками начинается до того, как инвестиции вложены, оно продолжается во время ведения операций и не прекращается, даже если неблагоприятные действия произошли или происходят.
Еще до того как вложить инвестиции в ту или иную страну, соответствующие служащие компании должны попытаться добиться того, чтобы правительство страны, куда они планируют осуществить инвестирование, и ее граждане поняли, какие расходы и приобретения, связанные с данным инвестированием, получат и компания, и местное общество. Руководству следует встретиться с правительственными официальными лицами и представителями населения, для того чтобы уточнить цели бизнеса и то, как планируется организовать его реализацию. Уровень политического риска обычно сильно снижается, когда ожидания окружающих в отношении затрат и выгод, связанных с реализацией какого-то проекта, совпадают с действительностью. И напротив, увеличивается, если и местные власти, и общественность сталкиваются с какими-то неожиданными для них поворотами в развитии бизнеса.
Формальной процедурой достижения такого понимания является заключение концессионного соглашения, в котором оговариваются права и обязанности иностранной компании, связанные с реализацией проекта. Например, концессионный договор может определить права собственников на совершение денежных переводов дивидендов, процентных отчислений и административных платежей. В нем могут также быть уточнены вопросы налогообложения корпоративной прибыли, тарифов на импорт и трансфертных цен. Там также может быть предусмотрена возможность доступа на рынки местных кредитов или шаговое отторжение, что означает постепенный переход собственности к местным инвесторам. В концессионном соглашении обычно уточняются и условия проведения арбитража, и посреднические процедуры для разрешения спорных вопросов в случае их возникновения.
В общем, в концессионном соглашении могут определяться любые аспекты взаимодействия компании со страной пребывания. Однако здесь, следует сделать предостережение: условия такого соглашения обязательны для страны пребывания только в той мере, в какой правительство само захочет их выполнять. При нарушении им обязательств концессионного соглашения в отношении другой стороны последняя не имеет возможности принудить правительство исполнить свои обязательства.
Еще одной стратегией управления политическим риском является получение страхового полиса на случай возникновения политического риска в каком-нибудь правительственном агентстве типа Корпорации зарубежных частных инвестиций (КЗЧИ), которая была учреждена правительством США для страхования политических рисков для американских компаний, занимающихся прямыми зарубежными инвестициями.
КЗЧИ предлагает четыре варианта страхования.
Во-первых, это страхование против введения ограничений на перевод денежных средств в долларах от прибылей от иностранных отделений и филиалов.
Во-вторых, она страхует от экспроприации и национализации.
В-третьих, она страхует против ущерба имущества, понесенного в результате военных действий, восстаний, гражданских беспорядков.
В-четвертых, это страхование против убытков в прибылях, вызванных политическими конфликтами и беспорядками.
После того как иностранная дочерняя компания организована, ее руководство пользуется самыми различными методами для управления политическими рисками.
Если компания отслеживает перемещения сырья и готовых изделий, страна пребывания не многого добьется, если будет вмешиваться в деятельность компании. Например, если дочерняя компания в той или иной форме захвачена правительством, родительская компания может прекратить поставки ключевых сырьевых компонентов. Из-за этого дочернее предприятие не сможет работать и вынуждено будет закрыться с соответствующими потерями рабочих мест и доходов от ее деятельности, поступавших от нее стране пребывания. Точно так же, если дочерняя компания зависит от родительской в ведении маркетинговой и сбытовой деятельности, последняя может вынудить первую прекратить производство, если дочернее предприятие станут контролировать чужие структуры, что снова приведет к отрицательным результатам для страны пребывания.
Родительские компании могут также снизить вероятность захвата их отделений или вмешательства в их деятельность, контролируя доступ к последним технологиям или к фирменным производственным и торговым маркам. Например, дочернее предприятие, производящее электронную продукцию, вскоре устареет, если будет отсечено от нового оборудования и современных производственных технологий. Продажа некоторых продуктов типа пива очень зависит от того, насколько известно фирменное название или его торговая марка.
И, наконец, родительская компания может понизить воздействие политического риска, если оно будет ориентироваться при расширении масштабов своей деятельности на рынки местных кредитов или через размещение своих акций среди местных инвесторов. Также заметным способом снижения вероятности политического вмешательства являются соглашения о совместной собственности и стратегия постепенной передачи акций местным инвесторам.
Некоторые стратегии доступны менеджерам даже после того, как против компании были предприняты политические действия. Например, зарубежные собственники могут обратиться к политической оппозиции страны пребывания, а иногда и к правительствам соседних стран с просьбой оказать давление на власти страны пребывания. Иногда экономические санкции могут применяться и правительством страны родительской компании. Не следует пренебрегать и юридическими способами защиты своих прав. Хотя правовые доктрины суверенного иммунитета и законодательные акты государства пребывания ограничивают возможности обращения в суд в других странах, иностранные государства в ряде случаев добровольно передают разрешение спорных моментов на рассмотрение Международного центра разрешения инвестиционных споров, обеспечивающего посредничество в проведении арбитража, решения которого становятся обязательными для участников спора.
В любом случае, когда компании ведут дела с суверенными правительствами, их руководящим принципом должно быть достижение взаимного интереса. Ведение дела следует организовать так, чтобы и компания, и страна пребывания постоянно получали выгоды от этого и которых бы участники могли лишиться при прерывании взаимоотношений. Компаниям следует избегать ситуаций, когда они должны заранее обеспечить какие-то преимущества стране пребывания, а затем ожидать своих выгод,
получение которых будет в какой-то степени невыгодным для страны пребывания. Правительства обычно умеют находить какой-нибудь предлог для прекращения соглашений, которые не являются дальше для них выгодными.
В общем этот принцип знаком большинству бизнесменов, ибо они руководствуются им и в своих отношениях с национальными потребителями, поставщиками и служащими, поскольку любой из упомянутых участников может по своему усмотрению прервать свои отношения с бизнесом. И не делают они этого только потому, что их отношения взаимовыгодны, т.е. в своих собственных интересах.
Политический риск относится к потерям, которые могут быть вызваны действиями, предпринятыми против компании правительством страны пребывания или какими-то группами. В какой-то степени все компании подвержены политическому риску, несмотря на то, где они ведут свои дела. И американские бизнесмены сталкиваются с заметным политическим риском даже в своей собственной стране, так как ставки налогов на прибыль и регулирующие акты постоянно меняются.
Хорошая компания для управления политическим риском и его контролированием выделяет необходимые ресурсы. Если уровень этого риска высок, компании могут отложить инвестирование или попытаться установить взаимовыгодные длительные отношения с соответствующими кругами страны возможного пребывания. Когда руководство поймет, что другие участники действуют прежде всего исходя из своих интересов, и будет проводить такую политику, при которой и другие участники будут получать какие-то выгоды, то политический риск можно контролировать достаточно эффективно.
Поскольку политический риск относится к событиям, которые могут произойти в будущем, точных методов его измерения не существует. Национальный бизнес может игнорировать его даже просто из-за того, что для него он неизбежен и что его следует терпеть. Однако многонациональные корпорации, если они хотят оптимизировать ведение своих операций, должны пытаться измерять различия в степени вероятности политических рисков в различных странах. Для всех видов бизнеса и для всех стран не существует унифицированного метода измерения подобного рода рисков.
Лучше всего оценивать политический риск и на макро-, и на микроуровне. Оценивание на макроуровне - это определение политического риска для страны в ее отношениях с другими странами. Оценивание на микроуровне - определение политического риска в конкретной стране применительно для конкретной отрасли деятельности или конкретного предприятия.
Например, компании, которые заняты извлечением не возобновляемых минеральных ресурсов, подвержены политическому риску в гораздо большей степени, чем те, которые занимаются высокотехнологическими производствами. Страны имеют незначительные перспективы получения доходов в будущем от отраслей промышленности, которые занимаются добычей не возобновляемых ресурсов. Подобным же образом те предприятия, которые ориентированы на какую-то конкретную страну, подвержены политическому риску в большей степени, чем многонациональные компании.
Субъективные методы
Существует два основных подхода при субъективном оценивании степени политического риска в конкретной стране. Первый из них иногда называют большим турне. Этот вид включает посещение рассматриваемой страны руководством компании со своими помощниками. Заранее планируется проведение максимально возможного числа встреч с правительственными структурами и с руководством на муниципальном уровне. Во многих странах существуют особые правительственные департаменты, которые занимаются привлечением иностранных инвесторов.
Вторая разновидность субъективного оценивания политического риска может быть классифицирована как методика Дельфи (термин, происходящий от Дельфийского оракула, который в древности предсказывал будущее правителям и торговцам). Современные предсказатели политического риска являются обычно консультационными фирмами, учрежденными бывшими сотрудниками Государственного департамента и университетскими экспертами. Они готовят и микро-, и макроуровневые оценки для корпораций и запрашивают за свою работу приличные гонорары. Хотя и не существует независимых свидетельств о надежности этих прогнозов, эти фирмы обеспечивают руководство компаний защитными мерами против разъяренных акционеров, если вдруг какая-то из них неожиданно понесет потери от последствий политического риска.
Количественные методы
Количественные показатели политического риска пытаются индексировать страну по отношению к другим странам по критерию политического риска или оценить вероятность того, какие максимальные потери может нести компания. Имеется два типа количественных показателей политического риска.
Первый тип измерения является чисто статистическим и базируется на исторических корреляциях между некоторыми измеряемыми переменными и последующими убытками из-за политического риска.
Второй тип основывается на социо-политико-поведенческой теории, учитывающей факторы, которые приводят к действиям, имеющим своими результатами потери из-за политического риска.
Примером чисто статистического метода измерения политического риска является последовательный дискриминационный анализ. Это статистическая процедура определения некоторых характерных социо-экономических переменных, связанных с политическими действиями, которые приводят, в конечном счете, к убыткам отделений иностранных компаний. Они определяются по первоначальным данным. После выявления таких значимых переменных им присваиваются весовые коэффициенты таким образом, что когда текущие наблюдения текущей стоимости этих переменных умножаются на весовые коэффициенты и складываются вместе, то их сумма образует Z-распределение, которое легко перевести в вероятность получения тех или иных потерь.
Примером системы измерения политического риска, базирующейся на указанной выше теории, является индекс стабильности политической системы. Чтобы устранить пристрастные мнения и повысить объективность, общий показатель составляется из трех частных показателей, которые отражают степень социальной конфликтности, процессы, идущие в правительстве, и социо-экономические характеристики общества. В эти оценки включаются характеристики уровней доверия к точности их оценивания.
Политический риск обусловливается множеством факторов неопределенности, вызванных в первую очередь недостаточной рациональностью политики, сложностью и обширностью этой области. Условно их можно подразделить на:
– информационные, к которым относятся отсутствие четкой и полной информации о всех текущих политических процессах, недостаточность анализа политической ситуации в целом, неадекватной реагирование властей на нее, отсутствием четкого подсчета приобретений и затрат, непониманием и игнорированием интересов других участников политических действий и т.д.;
– социальные, вызванные нестабильностью, агрессивностью и радикализмом проводимого политического курса, деятельностью отдельных политических институтов, низкой поддержкой населения проводимой политики, политическими, этническими и другими конфликтами, безработицей, тяжелым экономическим положением, наличием множества нерешенных социальных проблем;
– персональные, связанные с личностью политика, неустойчивостью его поведения, склонность к автономии без учета коллективного характера политических действий, повышенной наклонности к риску. Правда, нужно отметить, что некоторые политики более эффективны именно в необычных и опасных ситуациях, ощущают удовольствие в них и иногда их сами же и создают;
– правовые, зачастую политический риск возникает вследствие правового и морального нигилизма, невыполнения принятых условий политических взаимодействий и коммуникаций, нарушения требований закона и норм соглашений, имеющих морально-политических характер;
– экономические, причиной политического риска могут также стать: отсутствие необходимых денежных ресурсов для проведения тех или иных реформ, отсутствие развитой и стабильной экономической инфраструктуры, не ликвидность государственных акций предприятий, отсутствие четкой экономической программы, отсутствие прямых инвестиций в страну, непродуманная валютно-кредитная политика и т.д.
– случайные, наряду с вышеперечисленными факторами одним из источников политического риска выступает непосредственная случайность политики, которая ведет к появлению непредвиденных и нежелательных событий, (болезнь, отставка политических деятелей, несчастные случаи, природные катастрофы и так далее, рождающих всевозможные угрозы и опасности).
Политический риск естественным образом возникает в условиях политической конкуренции, соревновательности и борьбы. Исходя из этого определения, можно вывести следующие свойства политического риска:
1. Универсальность этого вида рисков проявляется, прежде всего, в том, что он присутствует при политических решениях любого уровня, начиная с революционных преобразований всего общества и заканчивая голосованием отдельного избирателя.
2. Политический риск коллективен, так как обуславливается не столько индивидуальными качествами политиков и технологиями власти, сколько групповыми политическими интересами.
3. Иерархичность политического риска проявляется на уровне последствий, вызываемых, принятием тех или иных решений. В связи с этим выделяют следующую иерархию политических рисков: мегариски или риски на глобальном уровне, региональные риски, страновые и наконец районные.
4. Политический риск крайне субъективен поскольку, наверное, как никакой другой зависит не только от объективных обстоятельств среды, в которой он формируется, но и от субъективного восприятия и интерпретации полученной информации или случившихся событий.
5. Данный вид риска может выступать как самостоятельный фактор политики или быть элементом других видов риска – социального, коммерческого, инвестиционного, экологического и так далее. В этом проявляется многоплановость политического риска.
Таковы основные свойства политического риска. Однако при изучении политического риска необходимо учитывать, что в социально-политической среде он проявляется не явно. Одними из главных симптомов политического риска можно назвать уровень общественных беспорядков, забастовок, демонстрации т.п., стабильность правительства (вероятность его сохранения у власти), степень этнических и религиозных противоречий, стиль мышления лиц, принимающих решения в политике, роль принуждения при удержании власти, организованность, влияние извне, преемственность, антиконституциональные действия и социальные конфликты.
Чтобы избежать подобного были разработаны разнообразные методы оптимизации политического риска, которые условно можно подразделить на количественные и качественные.
Многообразие факторов, способных затруднить ход политической кампании, ведет к появлению различных видов рисков. Риски могут возникнуть в связи с изменением экономической ситуации в стране, появлением новых сильных политических игроков, принятием законов, меняющих конфигурацию политического нормативного порядка и т.д. В зависимости от типа фактора риски в политической кампании можно классифицировать на экономические, социокультурные, политические, административные, внешнеполитические и т.п.
Однако для политического менеджера важно осознавать нс только характер и специфику внешней угрозы, по и какие проблемные ситуации эти угрозы могут создавать в самой политической кампании. В этой связи предлагается классификация рисков, основанная на выделении проблемных зон в развитии политической кампании. Такая классификация позволит не только увидеть угрозы, но и сформулировать задачи по преодолению возникающих трудностей (рис. 13.1).
Рис. 13.1.
Стратегические риски. В гл. 14 мы будем подробно анализировать содержание стратегии политической кампании. Однако в гл. 7 мы уже говорили о значении концепции информационного воздействия, о том, насколько важен выбор основной темы политической кампании. Если тема оказалась неактуальной, если она не находит отклика у населения, то все усилия, связанные с реализацией запланированных мероприятий, не дадут желаемого результата. Смысл стратегического риска заключается в просчете при выборе основной темы политической кампании.
Главными факторами стратегического риска являются:
- во-первых, отсутствие или недостаток информации о настроениях людей, являющихся объектом управленческого воздействия, их ожиданиях, установках, ценностных ориентациях. Поскольку получить такую информацию в полном объеме невозможно, то всегда есть риск того, что заложенная в основу информационной концепции тематика окажется невостребованной определенной частью населения;
- во-вторых, изменение социально-политической ситуации в стране, влекущее за собой смену приоритетов в умонастроениях масс. Резкое обострение социальной напряженности в стране, возникновение угрозы безопасности, стихийные бедствия могут кардинальным образом изменить представления людей о значимости проблем социального бытия. И даже если темы информационной концепции первоначально воспринимались массами как значимые, то изменившаяся ситуация может их быстро переориентировать на иные приоритеты. Однако запущенная машина политической кампании будет по инерции отрабатывать ранее выбранную проблему, все больше и больше увеличивая зазор между тем, что ожидают, к чему стремятся люди, и тем, что предлагает сегодня политическая сила.
Основной путь минимизации стратегического риска – всестороннее исследование ожиданий, настроений, ценностных ориентаций тех людей, от которых зависит достижение поставленных политических целей, а также мониторинг окружающей среды, позволяющий фиксировать происходящие в ней изменения. В этой связи нельзя экономить на информационно-аналитических технологиях и следует приглашать специалистов, которые решат исследовательские задачи на высоком научном уровне с использованием соответствующих методик. Кроме того, необходимо неукоснительно требовать, чтобы материалы этих исследований не лежали мертвым грузом, а использовались в креативной работе над информационной концепцией политической кампании.
Главная проблема возникает в условиях неопределенности предпочтений граждан, когда социально-экономическая и (или) политическая ситуация в стране меняется так быстро, что даже профессионально проводимые исследования не позволяют быстро выявить тренды массовых настроений. В таких условиях желательно в информационной концепции предусмотреть "запасные варианты" развития темы политической кампании с учетом возможных изменений в общественных приоритетах.
Загрузка...